對沖國度 - 黃國英 2016年5月18日
打個比喻，其他增長型的對沖基金，辛辛苦苦湊大了蘋果公司後，現時就由巴郡去接手。蘋果公司在芳華正茂的時候巴郡不買，到開始垂垂老矣才落注，理由當然是價值投資，這套方法套用在科技股之上，未必合適。
巴郡投資IBM的失敗經驗前車可鑑，一一年至今表現嚴重跑輸大市。買科技股一定要博，因為成功的話，
回報率會十分驚人，所以增長型基金經理都肯付出溢價，人同此心，計死數必然偏貴，所以如果講究安全邊際的話，基本上沒有出手機會。
強如巴郡都有盲點
一旦出現安全邊際，代表增長型的基金經理開始半放棄，除非業務有二次突破，否則之後就不太可能重現增長溢價，股價因而平平無奇。
以巴郡的思維，買科技股最好當作是明燈去看待。如果有朝一日巴郡買facebook、Alphabet或者Amazon，應該亦會代表它們快要到盡頭。
巴郡當然厲害，但如何厲害都總會有盲點，巴郡的強項應該是投資一些細水長流的公司，增長速度不會太高，才有機會計到數，出現超值的價錢，可是科技股由於有一朝暴富的可能，要市場以他們覺得合理價錢去買賣，機會實在太低。
從這個例子可以看出，投資存在各門各派，不必盲目死跟某一個門派，反而融會貫通才是最重要。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，公司客戶持有facebook、Alphabet及Amazon以及沽空AAPL）
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