加息大合唱
2016/05/18 09:22:16
網誌分類: 經濟
油價持續造好，但美股唔係幾生性，不升反跌，三大指數跌1%左右，完全抹去上日升幅。杜指跌180點，收17530點。
紐約6月期油昨日再升1.2%至每桶48.31美元，係去年10月以來高位，主要原因係路透社報導，加拿大森林大
火火勢再起，令到麦克默里堡附近有4千名油廠工人要撤離。油價續升，能源股收高，但無阻大市跌勢。
美股昨日全程向下，走勢肉酸。有以致之，又係息魔作怪。聯儲局今晚（周三）將公開對上一次的公開市場季員會（FOMC）議息紀要，而對利息比較敏2年期國債息率昨日一級級攀升，由朝早的0.78厘一路升上全日最高位0.83厘收市，係兩個星期以來最高，而其他年期的國債息率亦都向上，令到投資擔心議息紀要可能會見到對加息比較「鷹派」的言論。市場一直以來都預期聯儲局今年最多只會加一次息，最快亦會到年底才加。
除了國債息率飆升以外，昨日有多位聯儲局官員以「加息合理」表演大合唱，進一步加深投資者對加息的恐懼。三藩市聯儲主席威廉姆斯（John Williams）話，今年加息2到3次是合理的，下一次（6月中）的議息會議不排除各種可能；里士滿聯儲主席拉克爾（Jeffrey M．Lacker）說通脹率、物價均朝著聯儲局的目標前進，他個人不知道今年具體的加息次數，但假設會有2至3次。
而達拉斯聯儲主席卡普蘭（Robert S． Kaplan）話聯儲局應該會在「不太遠的將來」加息。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）更話聯儲局可能在6月採取行動，今年會加2至3次息，往後每次會議都有加息的可能。他又補充，聯儲局亦會將英國可能「脫歐」的影響列入加息的考慮。值得注意的是洛克哈特向來係比較「鴿派」的聯儲局官員之一，今次態度顯得較硬，嚇怕唔少投資者。
英國將於6月23日就是否脫離歐盟舉行公投。而聯儲局議息會議將於6月14王15日召開，這也是市場估聯儲局會等埋英國公投結果至會決近是否加息，最快到會等到7月以後才會加息的原因。
對於聯儲局加息問題，市場分析一直存在分歧，蘇格蘭皇家銀行的策略主管John Briggs話美國經濟數據近期已經顯得比較穩實，零售銷售數據理想，房市好轉，核心通脹率符合預期，工業生產也有好轉。他認為聯儲局官員今次唔係吹水，而係會採取行動。而穆迪投資的首席經濟師Mark Zandi亦認為市場對於今年唔會加息的預期是錯誤的，因為美國經濟如此強勁，工資正在增長，通脹率則穩定，今年加三次息是合理的。
不過，Wedbush Securities的分析師Steve Massocca認為，現時的數據其實只係由經濟一個好壞不一的格局變成一個沒有那麼好壞不一的格局而已。過去幾個月，並未見到美國經濟活動有何明顯不同。他認為，投資者見到美國債息上升，就「胡思亂想」，覺得聯儲局可能會加息，如果將債息率走勢拉長一點看，昨日的債息率只係去返兩個星期前的位置而已。
股票恐懼指標VIX指數昨日上升6%至15樓上，反映投資者有點「騰雞」。美林美銀發給客戶的信件中表示，叫投資者開心啲，因為市場上人人都皺曬眉頭，當市場上預期不會再有利好大市的消息出台的時候，對大市而言，卻是一個利好消息。美林美銀的證券策略分析師指出，現時華爾街策略師提議只將52%的資金買股票，這是一年以來最低的配置率，美銀美林的客戶過去15個星期出現淨沽出紀錄，係該行自2008年以來最長期的。另外，4周平均資金淨流出也是2008年以來最高。市場對大市這樣悲觀，充滿熊市情緒，反而會為大市提供支撐，係一個買入的訊號咁話。又係一個相反理論。
港股方面，正在憧憬人大委員長張德江訪港會開通「深港通」，炒埋呢一兩日先至算。
陸羽仁
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