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2016年5月24日 星期二

何車500 - 何車 2016年5月24日

何車500 - 何車 2016年5月24日


何車500:百富價殘堪炒




百富環球(327)現價6.08元,較一年前高位14.16元低近六成,較今年1月低位6.12元還要低。與2月高位8.15元比較,亦已回落25%。百富概念足,價殘堪炒。

(1)百富從事開發電子支付終端(EFT——POS),客戶包括銀聯商務、中行(3988)、農

行(1288)、交行(3328)、中移動(941)等,上月中標成為通聯支付2016年度中國POS終端設備供應商,及中標成為泰國盤谷銀行的支付終端設備供應商。

公司大型客戶不斷增加,業務增長強勁,已成全球第三大出貨量終端商。

(2)AA Stocks將百富列為電子商貿及互聯網類股份,同類股有33隻,百富(市值68億元)的往績PE10.8倍,排名第四低。二三線同類股中,慧網(2280,市值39億元)往績PE52倍,飛魚科技(1022,市值29億元)40倍,科通芯城(400,市值155億元)38倍,天鴿互動(1980,市值72億元)37倍,貿易通(536,市值13億元)15倍。

(3)去年,百富營收28.71億元,增21%,純利6.21億元,大升58%。今年首季,營收6.70億元,按年增長13%。本欄預測全年多賺25%,預期PE僅8.6倍,在AA Stocks分類的同類股中,數一數二最低。

彭博綜合券商預測今年盈利只增4%,料屬過於保守。與國內同類股比較,折讓七成。持百富32.73%的大股東高陽科技(818)預期PE14倍。

(4)去年底,百富手上現金21.53億元,全無銀行借貸,每股淨現金1.93元,財政充裕有利併購。

★百富今年預期PE只及去年最高的三分一,以2月高位8.15元為目標價,上升空間34%,達標亦不過折合今年PE11.5倍,只及高估值同類股的四成。

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