對沖國度 - 黃國英 2016年9月5日
以牛熊證倉位分布推敲，散戶比較多人還是喜歡包拗頸，始終港股過去幾年長期是上落市，經驗影響了行為，令投資者養成了低買高沽的傾向。以近期標準而言，23,500點當然算是高，可是如以個別藍籌股表現來評估，每隻要再升兩三個百分點並非太難，所以心理上要有恒指挑戰24,000點的準備。
升市估升本末倒置
所謂有智慧不如趁勢，一日反覆向上格局未改，其實追住買是比較上算，逆市沽空多數最終「被斬倉」，反而為大市提供上升的動力。
經常被要求去預測恒指，是極之無奈的一件事，真正對讀者重要的，是組合的建構理念，以及挑選出創造價值公司的竅門，恒指高低只是傳媒將複雜事情簡單化的指標，以及短期賭徒廝殺的工具。
不過，接受訪問最大麻煩是放錯焦點，升市估目標根本多餘，升幾多是視乎投資者有幾傻，根本不能預測。升市中真正關鍵是支持位，要留心的是跌破甚麼水平會令市場由貪婪變憂慮。同樣道理，跌市重點是市場有幾驚，所以要看升破甚麼阻力會令市場開始安心。一般人都本末倒置，著重進攻忽略防守。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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