曾淵滄專欄：
大媽買港股避貶值
■深港通的目的就是試一試放鬆對人民幣的監控對市場帶來的影響。 資料圖片
近日，北水南下大量增加，使到恒指一升再升。北水為甚麼南下，最重要的理由當然是因為擔心人民幣貶值而使到內地居民將手上的人民幣變成港股。
除此之外，高盛也出了一份報告，指出QDII的額度，也接近
用光了。制訂額度的目的是用來控制人民幣外流內流的總金額，金額過高自然會影響人民幣的市值。
這一次深港通帶來一項前所未有的重大政策突破，那就是廢除北水南下及南水北上的總額度，這是極大的挑戰。而深港通的推出時間與人民幣加入國際貨幣基金會（IMF）的特別提款權（SDR）的時間非常接近，這不是恰巧吻合，而是深思熟慮之後的決定，目的就是好好地，真正的試一試放鬆對人民幣的監控可能帶來的影響，這是影響非常非常巨大的政策行動，是人民幣真正走向國際、走向自由兌換。滙率由市場決定，自由浮動的道路，全世界的大鱷、小鱷、政治人物、企業家、經濟學家以及投資者都在注視。
前幾個月，滙控（005）股價跌至40多元時，我帶頭唱好，理由是高息。當時滙控股息率近9厘，如今滙控股價上升，有人擔心股息率不再有吸引力，因此今天我為大家做個小計算，去年滙控派息3.94元。滙控股價50元時，股息率仍然高達7.9厘；升至60元，股息率也有6.7厘；升至66元，股息率才會低於6厘；要升至79元，股息率才會低於5厘，5厘是不是還是高息？見人見智，因此，要預測滙控股價的高位，就要先預測投資者對滙控股息率的滿足程度。
曾淵滄
財經評論員
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