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2016年11月10日 星期四

國金與投資 - 曾廣標 2016年11月10日



國金與投資 - 曾廣標 2016年11月10日


特朗普變臉市場處變不驚! 2016-11-10收藏文章
  上周本欄提出美國選舉會不會出現「大驚奇」,結果超乎絕大多數人的想象,特朗普不僅獲勝,同時是以較大比數的選舉人票勝出,三大關鍵州俄亥俄州,佛羅里達州和賓夕法尼亞州竟同時被特朗普攻佔,希拉里不得不在完成全部點票前,致電特朗普認輸。

  
發表勝利宣言 變回正常人
  
  這樣大大隻的「黑天鵝」對市場的衝擊可以很嚴重,日本和亞洲各地股市(內地A股除外)均即時大幅下跌,港股也不能倖免,不過,在接近港股收市時,特朗普發表勝利宣言,卻突然由「瘋狂的候選人」變回「正常的候任總統」,他避免攻擊性的言論,還讚揚希拉里數十年在公職上的貢獻。

  
籲團結搞基建創職位 美股續升
  
  在矢言要讓美國再次強大之際,他向以往國內外的「敵人」伸出友誼之手,強調美國人要團結,今後會首先透過大量基建項目提供新的就業機會。

 
  這種安撫式的說話,令到市場感到他也不是很「不友好」(Unfriendly),歐股只是略為低開,晚上美股平開後續升,也帶動歐股回升。但後市難免繼續波動!

 
大減企業稅+保護主義
 
  特朗普雖謂要解決貧富懸殊及截斷官商勾結,他的財經政策其實不算很極端,包括大幅減企業稅至15%刺激投資,增加基建項目,貿易上則實行保護主義,反對美方「讓步太多」的自由貿易協定,指中國「壓低匯率」揚言要增加懲罰性關稅。總之,就是要利誘美國企業回流本國優先創造就業,及加強貿易保護主義。這一套對一些美國人來說,還是動聽的。

 
  當然,強化貿易保護主義只會造成兩敗俱傷的貿易戰,並不易真的落實,不過,一些未獲國會通過的自由貿易協定,例如由奧巴馬推動針對太平洋國家的TPP,落實的可能性更微了。

 
共和黨控制大局 助減不確定性
 
  把企業稅大幅減少至15%,若得不到國會配合,很可能只是一廂情願,然而,今次共和黨保住兩院的控制權,使減稅的大動作有落實的可能,這點對股市利好。市場最不喜歡不確定性,現時共和黨控制大局,而特朗普似乎也「不再瘋狂」,因此市場願意觀望一段時間。

 

  特朗普在一眾搖擺州大捷,主要還是得到不少「隱性」白人選民(Hidden Voters)的支持,這些人或在接受民調時不願講真話,或是在鄉郊的長者不會理會及參與民調,這些人在大選日紛紛出來投票支持特朗普,令到所有民調變得不準確。

  
反移民「隱性選民」 突然出動
  
  我不相信特朗普所說主流媒體主辦的民調是偽造的,若是假貨,理應在最後階段打告急牌。那麼,一些可能長期不投票的白人選民為何走出來支持特朗普呢?

 
  2008年金融海嘯以來的復甦,只是虛假繁榮,長期QE和超低息政策,只救活了不少是海嘯的元兇,卻令到不參與投資/投機的中下階層成為最大的受害者,儲蓄徒令身家不斷「縮水」,金融業的頂層越來越富有。而克林頓家族被揭與大銀行背後有著重大關係,希拉里的信用早已破產,因此,人們不相信她在政綱中要加強金融監管,而事實上,金融機構是希拉里競選運動的主要金主。

 
  另外,在一些大州,包括賓夕法尼亞州,近年安排了一些新移民到鄉郊移居,這些人甚至不懂英語,吃救劑糧,因而引起更多保守白人的不滿,令到他們今次湧躍投票給特朗普。

  
北京對策:聽其言觀其行
  
  對於特朗普式的改革,我當然不會樂觀,但既然他也不過是一個懂得審時度勢的政客,我們也不用過份恐懼。

 
  對中國政府來說,應該會是聽其言觀其行,而與生意人打交道,一向是北京的強項,因為特朗普更易聽懂利弊所在。

 
  至於要求盟國向美國「交保護費」,當上總統也會調整吧,他會傾向於較少介入國外的爭端,不願意做花大錢的冤大頭。當然,在未確定他的真正目的前,盟友們也會戰戰競競與這位美國新總統打交道。

  
克大媽宜退休 耶倫待收編
  
  克大媽輸了怎辦?健康不大好了,理應及早退休吧,這麼多年兩公婆已賺大錢,宜收手。否則,債是要償還的!

 
  大口普今後會否成為西方「民粹主義集團」之首?暫時不會這麼笨吧,民粹就是自己優先,各家自掃門前雪。勒龐女士和小英子,過早獻媚了!

 
  加不加息?股市不大跌,耶倫為首的聯儲局便會照舊在12月加息。炒人?只要有商有量,怎會,同時也不是話炒就炒。特朗普要振興經濟,還是需要一個低息環境,不變應萬變。

  
期待深港通 中港炒股不炒樓
  
  港股中線要看深港通了。11月下旬應會落實通車了吧?樓被壓,股照炒,應是中港市場近期的主調。

   
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