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2016年12月13日 星期二

對沖國度 - 黃國英 2016年12月13日

對沖國度 - 黃國英 2016年12月13日




恒生指數
何況今次走勢變差,是有暗藏殺機的感覺,特朗普未正式上場,就已經啟動和中國之間的口水戰,大型工業股明顯成為撤退目標。萬一負面情緒蔓延到其他板塊,港股跌勢是有條件忽然加速。

急跌引發漩渦效應
恒指多年來基本上是在18,000至25,000點之間反覆波動,中間位是21,500點

,很多技術派長線投資者,會覺得恒指現時稍為偏高,尤其是中美關係繼續緊張的話。加上港股牛皮日子太長,積聚了大批高槓桿衍生工具倉位,萬一跌勢真的加速,是會引發死亡漩渦效應,所以絕對不能掉以輕心。

最簡單的防風措施當然是減持,沽期指對沖效率未必太好,大戶有機會死守個別藍籌股扭曲指數走勢。

適當時候要識忍手
假設中美關係惡化,理應兩敗俱傷,但美股的復原能力始終一定會比港股強,市場深度又好得多,所以今次忍痛減持港股,亦可以視為準備騰出資金,稍後換入美股之用,索性因利乘便修正長線組合將來的比例。

假如不心死還想買港股,建議除非忽然大跌,否則也不要出擊。由於現時距離聖誕節只有兩周時間,估計美股在這個星期五結算之後,下周一開始就會逐漸淡靜,多數得個買字無得走,卻隨時有新聞觸發下跌的危險。故此,適當時候識忍手,其實是相當重要。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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