【健談匯市】美元過強藉年尾調整（陳健豪）
自特朗普11月初當選美國總統後，投資市場過去兩個月基本上圍繞他的政綱如減稅搞基建、令美國經濟起飛、資金回流等憧憬，令美股、美元亦持續創新高。上週美國聯儲局落實今年第一次加息後再發表對經濟樂觀的看法，本週初聯儲局主席耶倫深怕大家印象不夠深，就再
次發言指美國就業市場強勁，強化市場對明年加息3次 的預期。還顧環球各國央行根本未有一間央行有條件講加息，單是息差優勢預期進一步擴大已足以支撐美匯強勢。
2016 年即將過去，今年多宗令市場震驚的大事已成過去，由上週聯儲局落實加息後，相信年內餘下兩星期，市場將開始彌漫聖誕節普天同慶的節日氣氛，市場下一個主題，相信將是1月20日特朗普上任後能否兌現競選政綱的承諾，在投資者信心爆棚的情況下，雖然大家已不敢再追買美股，但同時又怕過早平倉會錯失將來的升 幅，在此心理狀態下，令美股、美元縱有調整、繼續高位整固機會頗高。
展望2017，美元繼續強勢機會高，其中一個關鍵就是持續弱勢的歐元，執筆時歐元已創2年新低、跌穿1.0450至1.03水平，在歐元未能反彈下將進一步推高美匯指數。歐洲縱使未有走資，但第一季歐洲貨幣持續受壓機會大，亦變相令新興市場、新興貨幣叫苦連天，直頭可以以血流成河去形容，馬來西亞令吉等貨幣出現走資潮，連帶印度、委內瑞拉廢除舊鈔引發社會動盪，當然各國有不同原因導致此情況出現，但不能否認美元強勢是加速資金外流的其中一個原因，因此一旦美元過強，環球金融市場所面對的危機更大。至於反彈幅度令筆者大跌眼鏡的美元兌日圓，自特朗普當選當日由一101.2升到118水平，超出筆者預期的115 至116水平阻力，筆者仍認為美元兌日圓已嚴重超買下，未有扶搖直上的條件，一於再試試沽空，止蝕於118.5，目標要先跌穿116.5就確認脫離危險 期，目標訂於115.8。在餘下兩星期未有明顯投資主題下，美元雖未致於出現大跌，但博美元調整亦可考慮，跌足200美元的黃金，亦可預期先出現技術性反 彈。
ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
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