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2016年12月21日 星期三

金融High Tea 2016年12月21日

金融High Tea 2016年12月21日
債市驚魂恐未完
2016年12月21日
  港股果然出現陰跌狀況,昨日再跌103點,創出近五個月低位。美國加息後,在內地投資市場引起連鎖效應,所以內地相關的金融股都有壓力。

    上個星期美國加息,香港反應平靜,好多人可能無留意內地債市翌日隨即跌到停板,外媒形容係中國債市嘅「驚魂一周」,而且擔心這波調整還未結束,認

為任何反彈都將是減磅的機會。如果呢啲分析無錯,咁內地金融股仲會有壓力。

    內地債市過去三年出現大牛市,價量兩旺,成為資金供應鏈重要源頭。上周大震盪後,中國債券市場上周一片風聲鶴唳,債價大跌,2026年到期、票息2.7厘國債買價孶息率一度創2015年8月下旬以來新高;1年期利率互換(IRS)亦一度創去年3月底以來的高點。上周五上午,人民銀行放水支持,公告稱對金融機構開展了中期借貸便利(MLF)操作,給市場注入流動性,令市場情緒好轉,債市反彈。

  內險內銀股短期受壓

    雖然債市稍彈,但市場人士仍然憂心忡忡,彭博社引述內地債市專家分析,認為從政策面、資金面和基本面看,債市也許都還沒有到抄底的窗口。最近中央經濟工作會議定調明年的貨幣政策將保持穩健中性,同時把防控金融風險、防控資產泡沫放到更加重要的位置,因此整體資金面料或難再出現寬鬆,喺美國加息未完下,債市前景難言樂觀。

    除咗外圍因素,內地早前爆發咗一單叫國海證券偽造印章案,都有不利影響。由於公司兩個要員私刻公司印章,冒用公司名義進行相關債券交易,最後大量走數,公安機關立案調查,加重咗市場悲觀情緒。本來,債市風高浪急,資金流出對股市未必係壞事,但內地金融公司好多都有炒賣或投資債券,所以呢一波短期衝擊就要留意。

  偉易達變紅底股
    內地投資情緒唔係咁穩,債券大跌,加上市場憂慮內地會進一步收緊險資入市的限制,內險股全線下跌,國壽(2628) 終於再穿20元,跌1.2%報19.9元;平保(2318) 走低1.5%報39.15元;中國太平(966) 挫1.51%報15.7元。

    內房亦受壓,終止與深圳地鐵資產重組的萬科(2202) 再跌2%報收18.34元,華潤置地(1109) 收跌0.5%報17.26元;恒大(3333) 跌2.2%報收4.85元。其他內房股富力(2777) 走低1.8%報9.19元;龍湖(960) 收跌2.5%報9.58元。中國海外(688) 算跌得少,只跌0.2%收20.6元。

    喺中資板塊偏弱下,國企指數跌幅明顯啲,恒指收報21729,跌咗103點,創5個月新低;國企指數收報9283,跌咗94點,成交金額537億元。

    喺咁弱市況下,都有股份造得靚仔。大價工業股偉易達(303) 昨日就升破百元大關,收報101.3元,升咗3.5%。偉易達早前公佈,完成收購德國專業及商用網絡電話(VoIP)品牌Snom Technology AG全數股權。交易完成後,Snom成為偉易達間接全資附屬公司。偉易達專做電話同智能玩具,由於盈利倒退股價年前受壓,但月前公司透露生意好番,於是股價開始回升,以現價有3.2厘息,在大價股中算係唔錯。

  陸羽仁
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