談國論企 - 黎偉成 2017年3月30日
《談國論企-黎偉成》引入外資及外投聚焦新興產業服務業升級經濟
《談國論企》中國的外商直接投資(FDI)實際使用投資和境內企業對外投資合作所涉資
金,於2017年1-2月份同比無疑均見減少,但引入與外投的項目皆聚焦於服務業與新興產
業,為國民經濟穩中求進特別是產業的升級轉型之所需。只
要國內生產總值(GDP)全年能夠
達致6﹒5%的預期增長目標,相信外企會強化赴華投資,和內企亦會加大對外投資的力度,使
「引進來」及「走出去」的雙向發展,發揮更為積極、正面及有效益的成果。
*歐盟國投資增近一成四美資暫時觀望情濃*
據中國商務部所披露的最新資料顯示,涉外的對內與對外的投資於2017年前兩個月無疑
出現回落,卻屬可預期和可接受之況,理由為(一)FDI實際使用外資金額即使於2月份達
585﹒9億元人民幣的同比尚輕微增加9﹒2%,1-2月份累計之數1386﹒8億元人民
幣,卻同比下降2﹒3%;我之解讀為此情不算太差,因(1)前10位國家或地區(以實際投
入外資金額計)實際投入外資額度,於1-2月份累計達1312﹒7億元人民幣,同比增加
11﹒3%,非實際投入外資總額之下降,而此數於總額中的佔比達94﹒7%,便可見外來投
資的主流仍然積極和進取,特別是(2)歐盟28國的實際投入金額同比增長13﹒8%,高於
平均升幅,反觀(3)美國資金期內赴華投資,未能打進10大之列,相信是受困於該國就任總
統特朗普一直強調「美國優先」,並揚言會對美企於境外投資運回美國的貨品徵收重稅政策。但
估計這會是相對短暫的觀望期,只要中國國家主席習近平於4月訪美,和特朗普會面取得合作互
贏的共識,便可以在一定程度化解市場的憂慮。
(二)境內投資者對外的非金融類直接投資累計實現額度924﹒2億元人民幣(折合
134﹒3億美元),同比更是大幅減少52﹒8%,理由為(I)中國企業於2016年前兩
個月外投涉資高達1959﹒7億元人民幣(折合134﹒3億美元)的同比增長71﹒8%的
高基礎所致,實際與2015年同期的1140﹒68億元人民幣相去不太遠。
仍有若幹利淡因素,包括(II)人民幣對美元匯率反覆走低,使內企「走出去」以美元作
為計算貨幣,在匯兌貶值而得多支付人民幣以完成投資、收購等行動;(III)政府嚴控「走
資「,亦有可能使部分「假外投」的活動有一定程度的收歛。
但中國引入的外資甚至內企之外投,還是有頗不少良性的亮點,特別是(三)非製造業有十
分迅速的發展,如(A)實際使用外資就以服務業於2017年前兩個月1038﹒9億元人民
幣,同比僅增,佔比仍高達74﹒9%,其中(a)電力、燃氣及水的生產和供應業同比大幅增
長1﹒844倍,(b)交通、倉儲和郵政業亦飆升1﹒298倍,而(c)租賃和商務服務業
同比增長也達64﹒6%。即使是製造業所引入的資金336﹒3億元人民幣,卻是集中於相對
高層次的產業,尤其是通用設備、計算機及其他電子設備實際使用外資同比增長達37﹒7%,
化學原料及化學製品製造業亦升28﹒3%。
*內企外投房地產業大增八成半惹人注目*
再看(B)內企的對外投資結構,層次同樣有提升的格局,其中(d)信息傳輸、軟件和信
息技術服務業同比增長44﹒6%,佔比由2016年1-2月份的3﹒9%顯著提升至
12﹒6%;(e)租賃和商務服務業則升74﹒4%;(f)體育和娛樂的升幅為91﹒6%
。
更惹人注目之處,當然為(g)內企外投的房地產業所涉之數同比大增84﹒9%。
(四)「一帶一路」沿線國家,為中國對外投資的重點。中國對「一帶一路」的沿線41個
國家有新增的投資,非金融類直接投資合計17﹒9億美元,佔對外投資總額13﹒3%,同比
則增加5﹒8%,相對於整體對外投資額度所下降的52﹒8%,當然屬良性的表現。
難得的是(五)中企的境外收益再投資於1-2月份達到30億美元對外投資總額比重
22﹒3%,亦相對於1月份的佔比提升2﹒9個百分點,更較2016年同期高12﹒3個百
分點。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
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