網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2017年3月3日 星期五

拉闊投資 - 曾廣標 2017年3月3日

拉闊投資 - 曾廣標 2017年3月3日


洛鉬壯大高處未算高
2017/03/03 10:11:48
網誌分類: 經濟
隨?坊間看好環球經濟復甦,大宗商品期貨市場也出現輪流炒作的局面,繼油價重上五十美元水平及鐵礦石和煤炭被熱炒之後,各類有色金屬的價格也接連上升,資源開發類別的股票,也已由弱轉強了。

表面上,個別礦業股已有超前炒作

的感覺,往績市盈率已高達五十倍,而去年的盈利仍很可能有所倒退,那?活A這是否已沒有投資價值呢?我所指的股票是洛陽鉬業H股(3993)

洛鉬是中國有色金屬的龍頭之一,主要生產鎢,鉬和銅等,其中,鉬的生產規模全國第二,全球第五位,由於擁有優質礦山,成本低廉,當商品市場旺盛時,洛鉬每年盈利多達二十多億元。

不過,近一兩年中國經濟下行,環球經濟也停滯不前,金屬資源的價格大幅滑落,在2015年度,洛鉬的盈利急跌至九億餘元,而就算近月對原材料需求增加及價格回升,但預期2016年洛鉬的盈利還會進一步跌至八億餘元。

不過,股票投資買的是前景,從近期有色金屬價格的回升情況來看,洛鉬在2017年的盈利可望大翻身,重返二十多億元的水平,合每股約0.16仙,同時會恢復派發高股息。

洛鉬不是簡單的回到景氣期,過去三年,洛鉬在架構上有了重大改組,實行股份制改革,大股東由國企轉為民企,即民間資本已成為控股公司,及大刀?隆繲i行改革,把非核心的業務賣掉,在A股市場進行集資,及趁資源價格處於低潮時,在海外大力併購大型礦山。

被洛鉬併購的Tenke礦山,擁有優質的銅礦和鈷礦資源,生產成本低廉.另一方面,被併購的礦業公司英美資源,則擁有大量的鈮及鏻資源。當收購完成及進行正常生產後,洛鉬將不再只依賴鉬和鎢,其生產的鈷和鈮也均會高居於全球第二位,成為世界級礦業資源巨企。

在內地上市的資源類A股,大多長期處於估值很高的水平,洛陽鉬業的股價近期已升上五元人民幣,H股雖然亦大強勢,但股價只是在三元港幣爭持.牌面上,三元的洛鉬已頗為偏高,不過,識貨者懂得計算,洛鉬在新一年的盈利將回升幾倍,之後每年仍可維持數十巴仙的高增長.只要世界經濟持續復甦,洛鉬股價高處未算高,可趁每次回吐收集。

曾廣標
回應總數
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
來源 source: http://blogcity.me