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2017年7月28日 星期五

留給囝囝 - 胡孟青 2017年7月28日

留給囝囝 - 胡孟青 2017年7月28日


中國風險非頭號憂慮 2017-07-28收藏文章

  美銀美林每月進行的基金經理調查,一直頗具指標作用,近日其公布7月份的調查結果顯示,經過連續兩個月對內地市場的憂慮,中國的過分收緊貨幣政策舉措,已不再是環球基金界佔據首位最擔心的因素,取而代之排上榜首的,是環球債券價格下挫,比例較6月

份大增之同時,中國憂慮因素卻跌至第三。但調查中最為有趣的地方是,基金界第二最大憂慮的因素,原來是歐美央行政策失誤,亦是機構大戶視為市場主要風險的最新關注點。

 
  歐美央行政策失誤,竟然成為新加入的第二大潛在風險,到底是擔心兩大央行不理會經濟數據而繼續進行貨幣政策正常化、抑或是有其他原因?而事實上,作為首要關注點的潛在債市動盪,其實亦跟央行政策失誤有莫大關係,只不過透過大印鈔票,製造出現的債市繁榮現象,之前卻被視為市場的英雄行為。

 
  今日市場一片繁榮,但凡事留有一手,很多經濟學者已經在問︰萬一全球再陷入衰退,央行還有甚麼板斧呢?須知,以往每逢經濟急走下坡,以美國為例,利率平均會下調5厘左右,惟現在美國聯邦基金利率連兩厘也不夠。你說之後應怎麼辦?

 
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