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2017年8月4日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2017年8月4日

對沖人生 - 錢志健 2017年8月4日


對沖人生:大時代高潮迭起


■蘋果iPhone8預計九月尾殺到,市場高潮迭起,大家拭目以待。 資料圖片



「神經刀」財經評論員Jim Cramer曾經在高盛工作,現在following雄霸多時。芝加哥CBOE波幅指數VIX現在是歷史低位,他認為不尋常,而美國三大指數好像高處不勝寒。

1)

蘋果(AAPL)業績在八月一號公佈了,星期三東岸時段的競價時段已升了超過9美元,約6.24%去到159.45美元,有不少人止賺走人。離開了香港十天,在美國回程返港前和當地人細談,發覺當地人永遠保持觀望:炒股的人少了,但透過指數基金或ETF入市的投資者大多保持審慎樂觀態度。多間證券行平均12個月對蘋果的目標價為160.75美元,我相信有機會再上調。蘋果是道指、標普及納指成份股,在下筆此刻市值破8300億美元,加拿大RBC分析員更指,蘋果距離一萬億美元市值不遠。還有,iPhone8預計九月尾殺到,真是高潮迭起,大家拭目以待。

VIX超低 空軍垂涎
2)科技股好癲,亞馬遜的Jeff Bezos日前因股價的上升,曾經拋離微軟創辦人Bill Gates,成為世界上最有錢的人。泡沫世界,一切皆幻影?買跌的人永遠不受歡迎,期貨大王Jim Rogers、末日博士Marc Faber有錯嗎?他們看的是更大的空間領域,不是玩即日鮮。除了Jim Cramer對現時大市的低VIX(超級樂觀)感到困擾,也有如對沖基金Double Line Capital「報定案」,在市場上買了不少標普500的put,相信調整很快來臨。2017年頭三個月,CBOE VIX平均在10-14徘徊,股市未有下插,買VIX calls的期權便沒有價值。英國FT郵報有一則小報道,指有神秘交易員化名叫「50 Cent」,買重保險的VIX calls高達接近1.2億美元,有大約8,900萬美元價值的期權已作廢了,背後操作者是200億美元的投資基金Ruffer LLP。

3)林鄭月娥雖然不是梁振英那麼「好勇鬥狠」,但在「特色選舉下」贏得核突,蜜月期也快耗盡了。最大的社會爭議是蔡若蓮「真紅底」輸了教育界功能組別,卻「升呢」做教育局副局長。香港去或留,再次被熱烈討論。

最後,股市大時代值得興奮,但突如其來的回調必須懂得對沖,否則利潤化為烏有。9月2號星期六的一整天,筆者會在HKU SPACE作「2017股市大時代無量新境界」的工作坊,有興趣了解可以用電郵聯絡mdehedgecenter@gmail.com。Happy Trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

錢志健
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