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2017年8月17日 星期四

金融High Tea 2017年8月17日



金融High Tea 2017年8月17日
炒手機股要睇住蘋果
2017年08月17日
  科網股呢排出現兩個不同走勢,一個係以騰訊(700) 為首嘅內地科網板塊,包括幾隻手遊股,佢地呢排股價唔係咁精神,升起上來都唔係咁「給力」,除左因為佢地過去升得多外,主要係喺中共十九大前,市場估計內地會加強對網絡資訊嘅監管,對騰訊呢類科網股不利。

  接單細佬估值貴過大佬
  另一類走勢明顯好啲係手機設備股,嚴格嚟講佢地唔係科網,性質近硬件生產商多啲,過去曾經因為淡友沽空大股瑞聲科技(2018) ,成個板塊急插,但隨住沽空壓力消退,佢地快速回升,一路新興異軍係以做指紋模組跑出嘅丘鈦科技(1478) ,佢股價係宣佈理想業績後急升近五成。

  手機設備股嘅炒風,源頭始終嚟自蘋果。蘋果即將推出新款手機吸引市場好大憧憬,連股神巴菲特都喺新產品推出前加碼。陸羽仁聽聞有幫蘋果做生產嘅大廠講,新產品意念唔錯,所以佢地都有信心推出時可以大賣。蘋果過去兩年嚴格嚟講無推出創新型號,果迷餓機好耐,加埋有啲創新意念,估計新機一出必然爆紅。

  蘋果股價呢個星期衝返上160美元樓上,挑戰162.2嘅高位,幾隻手機設備股走勢其實幾相似,當中只有丘鈦因為上市時間短,爆發力未完全發掘,故可以率先創出歷史新高,其他都係跟跑,丘鈦收報15.28元,再升4.2%,市盈率74.5倍。舜宇光學(2382) 就收報110.2元,升5%,市盈率83.9倍。

  瑞聲科技開始升近上次畀人狙擊嘅水平,收報115.2元,倒跌0.5%,市盈率31.5倍,近期算比較乏力。要留意嘅係蘋果雖然係領軍嘅龍頭,但佢依家市盈率仲係低於20倍,低過接佢單嘅手機設備股。

  蘋果新機市場概念咁勁,點解佢嘅估值唔係咁高呢?有中環茶友覺得,主要係大家覺得手機市場逐漸成熟,消費者願意花喺買手機嘅錢大致係咁上下,未來盈利上升空間受限,所以佢嘅估值唔可以有太高溢價。

  從呢個角度睇,炒作本地嘅手機設備股,最好留意住蘋果動向,若然蘋果轉勢,咁大家就要跳車。

  同一時間,仲要睇番呢啲股價嘅估值,若然接佢嘅單,估值又高一截,好似舜宇炒染藍,市盈飆近84倍,咁跟紅頂白炒炒之餘都要時時記住防範風險囉,呢啲股都係跟風走一轉。

  美朝口角威脅繼續淡化,港股再彈,恒指收報27409,升234點;國企指數收報10817,上揚79點,成交金額817.億元。

  騰訊撐場升左1.4%,收報323.2元,大市繼續追捧內銀股,建行(939) 上揚2.2%,收報6.66元;工行(1398) 升1.8%。

  最後講兩句國泰航空(293) ,佢宣佈上半年業績由盈轉虧,蝕左20.51億元;每股虧損52.1仙,無息派,股價收報11.7元,升0.1元。

  公司去年同期錄盈利3.53億元,全年都要見紅,所以今年前景都幾艱難。期內公司收入458.58億元,按年微升0.4%。不過乘客收益率下跌5.2%至51.5仙,反映所有等級客艙均競爭激烈,及以其他貨幣賺取嘅收益面對港元走強嘅不利影響。

  國泰肥佬仲有排捱
  呢兩年,陸羽仁一直唔睇好國泰業績,反而對佢今次嘅成績表唔太意外,甚至覺得管理層已經好辛苦去做。

  去年國泰業績肥佬,好多人將矛頭指向燃油對沖合約,其實真正攞命係多左好多航空公司加入爭生意,呢樣先係最危險嘅威脅,管理層今次坦言市場結構已經改變,o依家國泰必須要做大手術先有可能扭轉形勢,但恐怕過程會好痛苦,想做股東就真係要極大忍受力,買之前要問多幾次頂得順先好。

  陸羽仁
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