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2017年9月7日 星期四

操盤手札記 - 割柑人 2017年9月7日



操盤手札記 - 割柑人 2017年9月7日


操盤手劄記:資金聞戰鼓思A股


■人民幣升值,中資股估值有望重估,利好中港股市。 資料圖片



港股連升八個月,累升27%。不過,過去幾個月係「炒市唔炒股」格局,資金炒嚟炒去都係嗰幾隻指數重磅股。炒市,你買啱邊就有錢賺;炒股,個市升你買嗰隻未必升。到8月尾開始轉返「炒股唔炒市」,股仔又見鑊氣。

喺一眾老散摩拳擦掌之際,北韓亦磨刀擦槍,周日突然核試。今次係北韓第六次核試,舊年嗰兩次,咁啱都同今次一樣,係喺恒指正值高位,剛由強轉弱時發生,正好為調整提供藉口。今次事發至今,恒指三日反覆累跌340點,調整完未?要睇北韓周六係咪再射導彈。

特朗普對金正恩核試,以威脅制裁同北韓做生意嘅國家作回應,明擺中國上枱,皆因中國係北韓最大貿易夥伴。不過,中國亦係美國最大貿易夥伴,美國已經制裁俄羅斯,若再制裁中國,相當於一次過同全球兩大經濟體爆發貿易戰,對美國衝擊難以想像!估計頂多只會搵幾間中國公司出氣。

市場解讀金正恩連番挑釁,係利用中美俄微妙關係兵行險著,只係靠嚇,未至於打仗。不過,開戰風險雖低,避險情緒難免,資金流入黃金、日圓等避險資產,由於中國係僅次於日本嘅全球第二大淨債權國,人民幣亦有避險資金流入。

人民幣兌美元官價連升八日,累升1,268點子;今年以嚟已升值6.2%,扭轉貶值預期。人民幣升值,中資股估值有望重估,利好中港股市。人民幣嘅升勢,反映資金正在重返內地,喺戰鼓敲響下,滬指連升四日係不爭嘅事實。

9月外圍變數多,除咗朝鮮半島危機,仲有美國可能縮表、美國債務大限等,不得不防,始終港股過去八個月升咗唔少,所謂「食得多,痾得多」,隨時借勢大幅回調。不過,中國10月召開十九大,人民幣同A股料有維穩行情,我繼續睇好A股,上月初已著手建立A股倉,三大A股ETF(2822、2823、3188)亦係逢低收集之選。

割柑人
本欄逢周四刊出

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