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2017年9月7日 星期四

智取大市 - 晉佳 2017年9月7日

智取大市 - 晉佳 2017年9月7日


智取大市:跌市揸住乜股?


■合景近期吸納土儲速度相當快,其中70至80%土儲喺一、二線城市。互聯網圖片



港股跌市要留嘅股,係升市或橫行市時股價跟升、跌市又跌唔多嘅強股,又或者非常接近支持位,唔爭在睇多幾格嘅股,內房股同教育股係前者嘅代表。除非港股直線下跌,否則強股有機會且戰且走,等爆上

靚價食糊,好過跌市驚住低無限格掟出去。

噚日提過嘅合景泰富(1813),點解喺內房股之中,近期股價升勢比較強?喺中期業績發佈會後,有報道講到合景泰富高層「保證」2018年至2020年嘅年增長率30%至40%,及後公司將「保證」二字澄清為「目標」,仲話高層計埋可供銷售貨源達到4,500億人仔,即係股份市值20倍以上!咪話唔誇張。

前提係,合景泰富有冇足夠土儲去完成以上「目標」?合景近期吸納土儲速度相當快,6月底只有1,185萬平方米,上月底記者會上,高層提到近期土儲已去到1,570萬平方米,仲有70至80%土儲喺一、二線城市。雖然合景6月底計息長期負債達到445.54億人仔,相對淨資產246.52億人仔,屬於高水平,但內房市道暢旺之下,合景進攻嘅做法,絕對會受投資者歡迎。

合景今年上半年每股盈利51分,年度化市盈率7倍唔夠,市賬率唔夠0.9倍。恒大(3333)講緊三千幾億市值,融創(1918)都見千億規模,200億、300億市值嘅進攻型內房股嚟講,除咗雅居樂(3383),255億市值嘅合景就成為新代表之一。由一開始冇乜人理,去到變成中小內房股代表,估值又夠平,就湊合到一個強勢故事。合景年初至今股價升咗1倍鬆啲,剩係追返雅居樂嘅升幅,再打九折,都可以挑戰10蚊了。

晉佳

晉佳
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