談國論企 - 黎偉成 2017年11月15日
《談國論企－黎偉成》十九大定佳調料促經濟續穩中求進發展
《談國論企》中國的固定資產投資（不含農戶）、地產開發投資以至社會消費品零售等多個
主要經濟環節，於２０１７年１０月份出現幾乎全面的增長放緩之況，肯定是因為全國上下都聚
焦於中國共產黨第十九次全國代表大會在政經定調和人事變動，
絕非國民經濟似現「下行」初象
。從中共中央總書記習近平申明「兩個一百年」指到２０２０年坐標為「將全面建成小康社會」
，我看會進一步提振和強化經濟穩中求進的發展和成長。
＊固投房產環比跌同比仍有改善乃良性啟示＊
正正因為十九大於２０１７年１０月１８日至２４日召開，中共中央的領導層特別是中常委
因有相當部分屆退休之年，由十八屆轉屆到十九屆的人事，肯定會有較為重大的變動，無可避免
，引起國內、外廣泛的關注，無可置疑，故境內的投資引至的消費行為略見緩和，非坊間種種所
亂「愁」扮「憂」能事，是可預期之短暫現象，此說可印證於：
（一）全國固定資產投資（不含農戶）於２０１７年１－１０月份累計達５１﹒７８１８萬
億元同比增長７﹒３％，無疑比（Ｉ）１－９月份的７﹒５％升幅低０﹒２個百分點，亦比
２０１６年同期所增長的８﹒３％少增整整一個百分點，唯是（ＩＩ）上年１－１０月份相對於
１－９月份所升的９％低０﹒７個百分點，反而今年同期的月環比所減的０﹒２個百分點之數要
溫和。
按具體數據作解讀，乃：２０１７年１－１０月份的固投增長只是局部輕微放慢，穩中甚至
有改善者為（ｉ）第一產業投資於２０１７年１－１０月份達１﹒７萬億元同比增長１３﹒１％
，增速比１－９月份之數還要高１﹒３個百分點；和（ｉｉ）第二產業投資期內的１９﹒３５萬
億元增長２﹒７％，亦比前９個月的均增提高０﹒１個百分點，其中工業投資１９﹒０７萬億元
同增長持平於１－９月份的３﹒３％，包括製造業１５﹒８８萬億元所增４﹒１％則較前９個月
均數低０﹒１個百分點。
至於（ｉｉｉ）第三產業，涉資３０﹒７１萬億元的增速無疑比１－９月份回落０﹒５個百
分點，但同比增長卻高達１０％，其中不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業等基礎設施投
１１﹒３１萬億元的同比增長１９﹒６％，亦只是比１－９月份的均增幅度少增０﹒２個百分點
。
同樣屬於投資項目的（二）全國地產開發投資，於２０１７年１－１０月份累計９﹒０５萬
億元同比增長的７﹒８％，即使比１－９月份的８﹒１％升幅少增０﹒３個百分點，但此數比
２０１６年前１０個月的６﹒６％增幅，仍然多增１﹒２個百分點，情況尚不差。尤其是國務院
總理李克強《２０１７年政府工作報告》強調的「分類調控房地產市場」及「因城施策去庫存」
，各地政府顯然普遍能夠做到貫徹落實中央政策，始使以住宅為主的房地產市道得以由熾熱轉為
降溫，於１－１０月份的銷售面積及額度的同比增長分別達５﹒６％與９﹒６％，升幅可以接受
。
習近平多番指出「房子是用來住的，不是用來炒的」，高度顯示中央要力保居民可以有逐步
、適度的能力購買房子自主，炒買就免矣，故房地產的前景尚可審慎樂觀以視之。問題是境內居
民異常投資於以香港為主的境外房地產，是「炒」不是「住」，害苦港人。
＊消費品零售穩快增態勢可望延發展和效益＊
即使兩大項投資增長略見放慢，但（三）規模以上工增加值於２０１７年１０月份同比實際
增長達６﹒２％，比９月份的６﹒６％少增０﹒４個百分點，卻相對於２０１６年同期的
６﹒１％升幅多增０﹒１個百分點，其中（１）製造業和（２）電力、熱力、燃氣及水生產和供
應業同比增長分別達６﹒７％與９﹒２％；僅（３）採礦業增加值同比下降１﹒３％，更不算太
差勁。
再看（四）社會消費品零售總額於２０１７年１０月份達３﹒４２４１萬億元的同比增長
１０％，比９月份的１０﹒３％少增０﹒３個百分點，卻與２０１６年１０月份所增的１０％持
平。此情頗佳。
由是可見，內地居民、企業在２０１７年１０月份靜待十九大所作出的各種各樣政、經決策
，仍保持相對穩快的增長步伐，乃相當良性的發展形態。習近平於十九大會後的１０月２５日率
領一眾中央政治局常委在人民大會堂會見中外記者，指出中國特色社會主義進入了新時代，而「
新時代要有新氣象，更要有新作為」，並對未來幾年的每年工作定下「新目標新任務」。
習近平強調中共的十九大到二十大的５年是處在「兩個一百年」奮鬥目標的歷史交匯期，和
有一些重要時間節點，並提出多個重要工作坐標。我看最重要的是２０２０年，坐標為「將全面
建成小康社會」，要「不斷增強人民的獲得感、幸福感、安全感」，就是要「不斷推進全體人民
共同富裕」，更加是「全面建成小康社會，一個不能少」，和在「共同富裕路上，一個不能掉隊
」。要達豪言、壯語之標，習近平既「牢記人民對美好生活的響往」，且許下承諾要「舉全黨全
國之力，堅決完成脫貧攻堅任務」。此為「堅持以人民為中心的發展思想」。
中央經濟工作會議該會常地在２０１７年１２月舉行，到時會對十九大的中央決策作出較為
具體的宏觀性的決策性要求，和國務院會在２０１８年３月分人大政協兩會會協提出更具體的微
觀性政策，各部委和省、市等政府會因地制宜地定策和落實。全國經濟又會強化穩中求進的政策
性要求，和爭取更佳的成效。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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