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2017年11月1日 星期三

基金觀點 - 吳家俐 2017年11月1日

基金觀點 - 吳家俐 2017年11月1日


基金觀點:日股潛力佳 看好汽車電子工業


■安倍晉三在推動日本經濟方面表現出色。資料圖片



由日本首相安倍晉三領導的自民黨及執政聯盟勝出了上月眾議院選舉。無可否認,安倍在推動日本經濟方面表現出色。目前日本的失業率處於歷史低位,而且國內生產總值已經連續六個季度擴張,這是自全球金融危機爆發

以前增長持續時間最長的一次。

與此同時,由於日圓價值偏低,最近日本企業的利潤一直較國內生產總值增長得快,並隨之產生現金流。這為它們提供了增加資本支出和派息的空間。

此外,日本的就業市場不斷收緊。我們認為更緊縮的就業環境有助於人民提高收入,從而增加日常消費及開支。

基於上述原因,我們認為日本股票擁有良好的上升潛力,並有理由相信國內經濟狀況會繼續改善。我們認為日本各行業都存在投資機會,特別是汽車、電子、工廠自動化、工業、原材料、石油和天然氣勘探、房地產以及電子信息。

我們預料安倍勝選或會讓經濟增長政策再實施四年,以及讓日本央行行長黑田東彥獲得連任。因此,我們在短期內可看到更多財政刺激措施對經濟產生積極的影響。

然而,日本現時嚴重依賴大規模的貨幣寬鬆政策、央行資產負債表和資產購買,以及資產價格通脹的宏觀政策。日本央行現在擁有該國五分之二的主權債券和三分之二的國內交易所交易基金。

儘管這些購買行為一直是日本股市的支柱,但它們或會為日本帶來長期的挑戰。我們認為投資者應留意資金流動性降低和市場波動加劇的潛在風險。

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