對沖國度 - 黃國英 2017年11月1日
恒生指數
恒指短期底頂都十分明顯,困在窄幅上落市之中。表面上好淡兩無把握,但牛皮市必然是好友稍佔上風,年初至今個個贏到開巷,三成進帳是公價,戰意旺盛兼且大把本錢。反觀淡友代表愈來愈縮骨,淪落到拖字訣也很難怪,追沽死高沽同樣死,買Put又永遠等到死,從來未曾幸福過,一盤散沙,各懷鬼胎個
個只想hit and run,很難組織出像樣的攻勢。
通脹利好零售股
債息上升,可以看成利淡因素在醞釀,但是此刻環球經濟復甦動力甚為強勁,科技更加飛躍發展,龍頭巨企盈利前景極佳,不似會被少許利率的上升打窒。反而消費物價指數有機會加速向上,會相當利好零售股,邊際利潤率必然改善。
以往通脹長期不振,是央行相當頭痛的問題,今次看來復甦的好處有力擴散,這一點遠比利率些微的升幅重要。循這個角度考慮,股債今次背道而馳的機會應該相當高。
投機並非辯論比賽,短期勝負,純粹看28,000點能否守得住,然後再邁向新高。贏就贏輸就輸,夠值博率就要夠膽賭,當然要繼續買大,追到斷纜為止。勇者之所以無懼,主要在於有本,長期輸開是不會明白。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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