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2017年11月2日 星期四

操盤手札記 - 割柑人 2017年11月2日

操盤手札記 - 割柑人 2017年11月2日


操盤手劄記:超人系呢隻最有景


■超人系前年大重組,和黃地產業務歸入長實,但長實現正逐漸變身基建股。 資料圖片



新股大抽獎,資金被抽乾。閱文(772)頂頭槌飛一張要成4.2億元,竟然都有51張飛!閱文股票錢未解凍,現時市場資金相對唔多,抽雷蛇(1337)或比抽閱文值博。

銀根抽緊,

拆息抽高,股樓受壓。現時超過九成樓按使用H按,一般以一個月拆息作基準,現約H+1.38厘,並以P按作鎖息上限,現計2.15厘。一個月拆息由9月平均0.43厘升至如今0.815厘,已高過封頂位。美國處於加息周期,香港遲早要跟,P會上升,當按息升至3厘,供平過租嘅優勢消失,樓市就會逆轉。

差餉物業估價署最新數據顯示,樓價連續11個月破頂。天水圍嘉湖山莊本周亦連續三日破頂,兩房呎價高見10,603元。按統計處數據,個人每月收入中位數為15,300元;換言之,半數打工仔就算唔飲唔食,一個月都買唔起1.5呎邊陲樓!特首林鄭月娥嘅房屋政策以置業為主導,但佢從未喺香港置過業!如果一個股票分析員從未買過股票,你聽佢支笛?加息周期當前,息即是凶呀!買樓不如買地產股,雖然地產股都息口敏感,但無咁犯本兼回報更高。

今年以嚟,樓價指數CCL累升17.6%;恒生地產分類指數就升31.5%,跑贏CCL成條街,兼跑贏大市。四大地產股中,長實(1113)今年累升40.7%,恒地(012)升44.1%,新地(016)升33.1%,新世界(017)升45.7%,計埋股息仲和味。我近期就比較留意長實。

長和系前年大重組,和黃地產業務歸入長實,地產以外業務就歸長和(001),但年尾長建(1038)同電能(006)合併失敗後,長實開始減少地產業務,轉戰基建,公司剛以402億元出售中環中心75%權益,成為淨現金公司。現時系內長實、長建、電能、港燈(2638)都做基建。除咗港燈專注香港電力,其餘三間業務重疊。

長實逐漸變身基建股,估值有提升空間;而且系內重組基建業務機會唔低,長實現金最多,最值得諗。

割柑人
本欄逢周四刊出

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