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2017年11月2日 星期四

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Follow Me:中再保險博升三成


■內險股再起飛,中再保險估值吸引,有條件追落後。互聯網圖片



內險股再起飛,周三平均升幅冠於各個板塊,本欄今年2月20日曾薦買的中國財險(2328)及上月19日推介的人民保險(1339),單日分別勁升8.4%及8.4%;追落後,薦買唯一

在港上市的再保險股,由中國財政部及中央滙金投資掌權經營的中國再保險(1508),只須重返黃金比率0.618倍反彈目標2.38元,比現價1.80元,升幅32%!

再保險業務也稱分保業務,根據中國《保險法》第28條,保險人將其承擔的保險業務,以承保形式,部分轉嫁給其他保險人的為再保險。以國際角度看,是「保險的保險」,因此再保險公司須比一般原保險公司的實力更雄厚、信譽更超卓,才可與原保險公司建立良好關係,取得更多分保合約。單看大股東背景,中國再保險的龍頭地位誰可替代?

看好中再保險上升機會,理由如下:
(1)2015年10月在港上市,以上限價2.70元招股,認購超額93倍,基礎投資者包括人保、國壽(2628)及惠理(806)等15家知名企業,現價仍潛水33%;

(2)掛牌初期,大行訂目標價2.50元至3.37元,最樂觀是瑞銀;

(3)現價1.80元,今年迄今仍跌2%,但七隻本港掛牌內險股,最勁的平保(2318)累升80%,最慢的人保,也漲33%,七股平均升48%,可見中再保落後程度;

(4)現價PE13.3倍,較七隻內險股平均PE21.9倍,折讓39%;

(5)現價PB0.96倍,較七股平均PB2.14倍,折讓55%;

(6)根據上市後由2015年11月最高2.81元,累跌40%至2016年6月低位1.68元,推算黃金比率0.618倍反彈目標在2.38元,可升32%。

中再保險中期多賺9.5%至29.54億元人民幣,預測全年盈利達60億元人民幣,增16.6%,每股盈利折約0.164港元,現價預測PE10.9倍,估值吸引。

走勢方面,中再保險周三以大陽燭一口氣重越所有平均線的滙聚區,並突破中期下降軌,MACD初見熊牛,9RSI扳至63水平,成交比上日大增7倍,已處爆升前夕,值得跟進!

高彰坡
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高彰坡
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