【高山行快遞】內房先鋒 先吼旭輝（高山行）（DEC 15）
2017-12-15 8:30:28
內房股又開始見去馬動力，其中優質股旭輝控股(00884.HK)走勢不俗，中央政府策不單注重刺激短期需求，亦會出台長遠及結構性措施，推動置業需求，對旭輝這類優質內房股最有利
，現往績市盈僅10倍，上探新高之力依然不斷。
旭輝在中國從事房地產開發、房地產投資及物業管理業務，主要專注於一線城市的市中心以外鄰近設施及交通完善之地點開發中小戶型住宅，及在二線和三線城市的市區開發商用物業，連年業績大有進步，繼去年錄28億元(人民幣.下同)盈利後，今年上半年成績更佳，營業額升28.5%至112.35億元，股東應佔溢利大升1.6倍至26.08億元，核心淨利潤率為13.7%；整體毛利上升50.2%至35.55億元，毛利率再
升4.5個百分點至31.6%。
中績過後仍是捷報頻傳，首10個月累計合同銷售金額880.2億元，增75.7%；銷售面積約517.11萬平米，增86.2%。上半年，合同銷售額及合同銷售建築面積分別為472億元及256萬平米，可見下半年增長勢頭仍勁，佳績續可保持 ，可見2017年預測市盈率可能僅為5至6倍 。
這個年度，旭輝不斷跟內地及本港著名財團合作開發項目 ，包括恆基地產(0012.HK)及青島銀盛集團等 ，而且近期發售債券亦獲熱烈反應，發展空間大之餘，財力亦頗健全。
內房緊縮週期己過，短期最大推動因素為政策及利率，預期來年全國房地產銷售維持平穩，其中一、二線城市銷售更將自低位回升，三、四及五線城市需求將正常化，並錄銷售回落，料明年樓價按年升5%，當中一、二線城市將回升，三、四及五線城市則維持穩定。
野村相信明年內地20大主要房產發展商銷售增長將佔整體30%，並首推旭輝，有一定參考作用， 目標先望破5.33元 ，下一站為6.5元 。
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