曾淵滄專欄：明年兩個重點板塊
■降低金融風險是2018年中國中央經濟工作的首要工作。 資料圖片
美國參眾兩院終於通過了特朗普的減稅法案，美股也在通過法案前後2天出現調整，但是幅度不大，只有少量的人趁好消息出貨，沽壓不強。明年，法案正式生效，上市企業稅後盈利大幅上升，是另一輪炒作的機會，因此
，2018年美國股市是樂觀的，我倒擔心人人過度樂觀而導致泡沫過大。
相信中國政府也感覺到美國股市泡沫在擴大，因此，努力地壓抑槓桿，降低金融風險成了2018年中央經濟工作的首要工作。去槓桿自然對股市不利，幸好，環保被提升至第三大重要的工作，推動了環保股上升。去產能也是2018年的工作重點之一，雖然已經不再像去年、前年那樣排在第一位，但也有助已經調整了好幾個月的資源股復蘇，其他如建設雄安新區、老人養老保險的統籌都有利於推動相關股票的表現。
今天是冬至，記得去年12月，許多人都說2017年會有大股災，理由是1987年、1997年、2007年都有大股災，因此，許多人都說股市每十年就是一個大周期。去年年底，我是極少數反對這種說法的人，我不相信股市有固定的周期年數。
股市的周期可長可短，1997年恒指見頂，之後是亞洲金融風暴。但是，很快的，2000年股市再見瘋狂炒作，再創新高。但是，2007年恒指已見頂之後，至今10年過去，仍無法再創新高。內地A股上證指數更慘，目前只有3300點，2007年是6000點。說內地A股慘，相信也比不上日股慘，1989年12月29日，日經指數升至38957點，昨日只有22866點，28年都未見家鄉。
曾淵滄
財經評論員
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