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2017年12月22日 星期五

股場解密 - 歐陽風 2017年12月22日



股場解密 - 歐陽風 2017年12月22日


【股場解密】復星系風險降 揀復星醫藥(歐陽風)(DEC 22)

2017-12-21 22:56:33


長假期前港股偏穩,不過股仔開始重見生氣,個股升跌比率重見60:40之比,對於個股炒家而言,這總好過市升而大部份個股下跌,而這情況在近幾個月已經多次出現,對股票玩家而言是相當沮喪。

復星系股份全面上漲,此前主席郭廣昌因傳出多次失聯而添上一份技術因素風險,但是今次以66億元接盤青島啤(00168.HK)外資持貨,反映國家亦有任務給予郭氏,復星系不再是國家打壓對象而是獲重用對象,股價唔升至奇!

不過朝日賣盤青島啤而由中國財閥接盤,對青島啤並非好事,反映新股東對公司管理無什麼協同效益。

花旗發表報告表示,市場對於朝日啤酒沽售青島啤酒股份的高度期望落空。市場一直期待一家國際啤酒品牌,或由領先的中國啤酒品牌收購朝日啤酒手上股份,然而最終買家卻是沒有啤酒業務經驗的復星國際(00656.HK)。

另外,朝日啤酒的轉讓價較青啤最新收市價折讓32%,相信這低估值將會令市場對青啤的股價構成負面情緒。該行認為,復星入股青啤為被動投資,因為其交易估值便宜。而在同日,青啤母公司收購朝日啤酒手上餘下的2,700萬股H股,股權將增持至32.82%,維持其控股地位,復星僅作為第二大股東,不能幹涉青啤的運作,維持青啤「沽售」評級,目標價為26.06元。

花旗指出,將會繼續關注青啤在市場上面對的競爭壓力。在過去兩年,青啤市場佔有率下滑,而潤啤及AB-InBev的佔有率則不斷提升。

復星系首選會是復星醫藥(02196.HK),行業獲睇好,公司的負面政治因素消除後有利估值提升。

#股場解密 #歐陽風
作者簡介:擅長鑽研公司通告與財務報表,發掘細價股、財技股及增長股

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