何車500 - 何車 2017年12月22日
何車500：建滔化工一定有盈喜
■建滔化工上月初曾有大成交，市傳大股東張國榮出貨，事後證實消息只屬子虛。 資料圖片
建滔化工（148）早前宣佈優異中績後，摩通將其目標價由47元調升至55元，上月最高見49.2元，然後隨大市最低回落至39.1元，現價40.85，料已見底，有條件上破上次高位。
1）建滔化工上月初曾有大成交，市傳主席兼大股東張國榮出貨，消息利淡。交易所紀錄，主席11月8日以每股45元沽出23球（套現10.35億元），但又在11月13日以每股45.7元購入21.71球（耗資9.92億元），所以實際並無「走資」（只減持129萬股），利淡消息只屬子虛。
2）本周初，建滔化工宣佈以32億元人幣出售深圳物業49%予世茂（813），估計獲利17.77億元人幣，又在上月以每股13.65元（現時市價12元），出售9.61億股國泰（293），套現51.6億元，獲利8億元。兩項行動，共獲利29.1億元，已相等於今年上半年盈利的133%，或去年全年的58%。
3）今年上半年，建滔化工盈利21.8億元，按年大增45%，績前曾發盈喜。現價往績PE8.4倍，不計上段兩項售產盈利，今年EPS預測增長31%，PE6.4倍，偏低，計入上段售產盈利，PE低至4.5倍，吸引力更見十足。預期PB降至0.94倍。公司在覆銅面板行業連續12年居第一位，龍頭股PB不應長期在1倍以下。
4）已派中期息0.60元（去年同期0.30元），連紅利料派末期息1.6元（去年同期1元），全年2.2元，高息5.4厘。
5）旗下建滔積層板（1888）今年預期PE9.4倍，PB2.3倍。本文主角較建滔積層板抵買得多。
★建滔化工末期業績盈喜，一定有，目標價57元，上升空間40%。
「聯想」一隻又一隻
同場加映：上月20日於20.5元推介聯想控股（3396），設目標價26元，昨日最高31.7元，大超標，較薦買前大升55%，跑贏紅指56個百分點。鴨子煮熟吃之哉，換馬到聯想集團（992）。聯想控股9月以每股4.31元認購聯想集團新股，聯想集團現價4.42元，升得太奀太小，同氣連枝可望迎頭追上。
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