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2017年12月8日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2017年12月8日

對沖人生 - 錢志健 2017年12月8日


對沖人生:恐慌拋售機率低


■前聯儲局主席格林斯潘日前說,Bitcoin並非理性貨幣。資料圖片



1)2017年,股票市場可說是無量境界,順勢而行者獲利甜美。此刻,CBOE芝加哥波幅指數VIX在10.38徘徊。再看股神畢菲特九月尾美國證監會股票申報,我看了蘋果、可樂及Wells Far

go銀行等。最容易理解的強力品牌,始終離不開有一大法則:長期股票升幅,由於盈利改善,收入增加所致。

2)本周北美及亞洲也經歷了相當波動的股市,筆者在兩周前已經預測「年尾收爐」或會提早發生,但不是恐慌拋售。友人傳來一個訊息,算是半笑話的警戒及預言,因買樓entry point已經超乎想像,特朗普承認耶路撒冷是以色列的「新首都」,恐怖襲擊及聖戰未來機率增大;伊斯蘭世界對特朗普的外交政策深表遺憾,引發金融資產向下調的骨牌效應,負產人士湧現雲雲。

中環金融精英其實也沒有水晶球,每年年薪加花紅40至50萬美元的醒目仔,其實也覺得地產乾升已超乎想像,實用面積不足300尺,卻叫價千萬其實不切實際。你會問,內地人的購買力真的是無限嗎?當然不是。多少個地產經紀現在「嗌救命」,真正成交的人意欲不大。

Bitcoin非理性貨幣
又有地產老行尊話,不需要大部份人可以買到樓,社會分化越見激烈,2018年多了一個「原香港人不買樓的理由」,當中包括真沒有能力的人;部份有錢新移民,卻繼續「心愛磚頭」。我見到香港正在換血中,以往在中環IFC,講英語及廣東話居多,現在某些層數變了國語台,九龍站的ICC早已國語化。2018年後段,西九「一地兩檢」啟動,跨境上學迫爆,香港經濟民生變化更大。

在財富的世界,富貴是可以用金錢計算,但貧窮卻沒有單一計算方法。香港扶貧委員會公佈最新一輪調查結果,估計每六位香港人,有一位生活在貧窮線下。究竟怎樣才算窮?港府奉行高地價政策,樓宇價格已經不是打工一族可以負擔得來,買不起房子的都覺得自己窮。一般人覺得,買股票風險遠比買地產高。我認識的家族基金,沒有瘋狂跟風高買地產,資金鎖定在二級市場,只是務求心安。

3)12月10號美國中部時段下午五時,芝加哥期權交易所的Bitcoin期貨合約將會啟動。此刻,每個比特幣去到1.5萬美元,已經到達難以想像的程度。前聯儲局主席格林斯潘說,比特幣不是「理性貨幣」(即Rational Currency),我將見到期貨合約的出現,一撮人更會變得瘋癲。Happy Trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

錢志健
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