【高山行快遞】鐵建裝備: 復仇大反撲！（高山行）（JAN 18）
2018-1-18 8:30:28
在2015年自強者分拆上市的鐵建裝備(01786.HK)，走勢一直嚴重大走樣，直至近月則已重現商機，在母企積極推動大重組及行業已現復甦跡象來看，後上之力絕對不容小覷，中線直取3
.86元目標不為過！
集團於2015年底由母公司中國鐵建(01186.HK)以H股形式分拆上市，主事製銷鐵路大型養路機械及相關零部件，並提供機械維修及改造、及鐵路線路保養服務，主要客戶包括中國鐵路總公司及轄下企業、地方性鐵路運營商及鐵路線路施工單位。
如此強勁背景，但甫上市已跌破了5.25元招股價，且更遠離最高價3.86元之數，究其原因，是行業不景及鐵總延近了招標事項有關，令上市以來業績表現陷於低谷，去年中期純利只2,688萬元(人民幣.下同)，大跌87.5%。
不過，未來則有三大元素帶動復仇式大反彈，其一是來自第二大股東中國中車(01766.HK)，製車業近期已重現行業復興之象，並預算會有3年以上大增長周期，對鐵建裝備亦帶來了大量穩定訂單商機。其次，控股股東中國鐵建正籌劃鐵建裝備與另一全資附屬鐵建重工進行大整合，組建新的中國鐵建重工集團，意即未來有機透過注資大重組重獲商機。
其三則是豐厚的資產水平，去年6月結止每股NAV高達3.48元，折合為4.2港元，即現價大折讓四成多，6月結止的現金及現金等價物達19.84億元，並無借貸，意即每股純現金達1.57港元！
事實上，集團亦已將管理層大更換，意味帶來新景象及新作風，預期中鐵總在今、明年將加快鐵路設備招標，動車組招標亦於去年10月恢復，年底又開始有大型維修設備招標，意即今年招標將全面正常化，對回復盈利能力提供重大動力，何妨先以3港元為首站，突破3.86港元歷史高位亦大有條件。
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