金管局入市時
2018/04/13 08:34:15
網誌分類: 經濟
神又係佢鬼又係佢，特朗普上日叫俄羅斯做好在敘利亞迎接飛彈的準備，將股市隊低，昨日話「永遠不要話幾時要打敘利亞」，又將股市舞高，杜指反彈293點，收24483點，升幅1.2%。
特朗普在Twitter上四處放火，搞到市場
「立立亂」，全世界股民被他玩死，如果他有玩股票，就一定賺到笑！，他上日在Twitter上挑釁俄國，話會發射飛彈到敘利亞，搞到美股杜指插218點。他昨日又自打嘴巴，話「永遠不說幾時會攻打敘利亞，可能很快亦可能不會很快。但無論如何，美國在我的管治下，在驅逐伊斯蘭國方面做了很好的工作，但從哪裏可以見到『感謝美國』呢？」
特朗普的推文，令到市場對地緣政治的緊張鬆了口氣，杜指高開高走，午後最高升超過400點，尾市升幅收窄。正如Spartan Capital Securities的首席市場經濟師Peter Cardillo指出的，特朗普的推文令股市為之一振，但市場仍充滿不確性。他相信在地緣政治的緊張氣氛消除之前，美股會維持現時的大幅波動走勢。
中東危局暫緩，投資者注意力又走回剛開鑼的美企財報季。投資者對美企今年首季的業績有很大期望，據FactSet的資料，市場預期標普500公司盈利較上季會大幅增長17.1%，係2011年首季以來最高，而當季的增長是19.5%。
美國眾多企業當中，市場又預期金融業的增長會遠遠跑贏大市，預計會有24%的增幅，包括摩通、花旗、富國等主要銀行將於今日派成績表，金融板塊明顯造好，升1.8%，領漲大市。其中摩通、高盛升超過2.5%、花旗升3.2%。
中東危局暫緩，金價和油價初時回落。但紐約期油回落至66美元已見支持，油價回升，最新價報67.14美元，重上66.6美元的3年半高位上方。從圖表睇，油價已築底，並突破了2015年5月時的左肩約60美元，以1對1的比例反彈，油價下一級阻力位將係83至87美元，與上文提到沙地所預期的80美元油價目標吻合。
另外，值得注意的是港匯昨日一度升上7.85弱方兑换保证，創出33年以來最低，最新報7.8497。
香港金管局在上月底發表的《貨幣與金融穩定情況半年度報告》中指出，隨著美國貨幣政策正常化進程持續，港元與美元之間的息差將會擴大並會引致套利活動增加，因此提醒市場不應排除港元弱方兌換保證會可能被觸發，預期港元資金流及匯率的波動將會增加。報告還強調，金管局會繼續全力保證港元匯率的穩定。
不過，香港金管局昨日回應稱，即使港匯轉弱至7.85水平，只要仍然有銀行願意以7.85買港元，銀行同業市場仍然可以繼續以此價格互相買賣港元，也未必一定會觸發金管局的弱方兌換保證。
結果昨晚金管局入市買咗8.16億港元，以維持匯率穩定，如果情況持續，金管局吸乾市場的千多億港元，港息就有上調壓力。
港元兌美元之所以暴貶，主要係聯儲局連番加息，但香港沒有跟隨，造成港元與美元的利差進一步擴大。利差出現，就吸引到大量的投資者借美港元買美元的套利交易。以3月期的美元Libor利率，目前是2.32厘，而同期的港元Hibor只有1.18厘，中間有1.14厘，這是一個很大的差別，試想想，只要把一套物業按出借1000萬元，換成美元放在銀行，一年就有11.4萬元的利潤，只有少少港元匯價回升的成本，這樣容易賺又低風險的投資，那裡找？所以，只要有顯著的利差存在，都不能阻止港元兌美元逐貶，而香港加息的壓力將會加大。
香港未會馬上加息，但金管局首次入市，總會影響氣氛， 有地產商私下感到擔心，怕金管局開始入市，雖然短期股市樓市都冇事，但長遠對樓市有壓力。。
陸羽仁
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