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2018年7月10日 星期二

高山行快遞 - 高山行 2018年7月10日

高山行快遞 - 高山行 2018年7月10日


【高山行快遞】永利仲有得大彈!(高山行)(JUL 10)

2018-7-10 9:53:16


 
 

世界盃已進入高峰,對濠賭股的影響相信正步入尾聲,經過近月超前大市的大調整後,濠賭股已有大彈空間,其中可向最偏低的永利澳門(01128.HK)埋手。

 
澳門6月博彩收入按年升

近13%至225億澳門元,處15至20%預期下限,惟於本月中完結的世界盃賽事負面影響料逐步淡化,相信下月增長可望回升。

 
無疑近日人民幣轉弱亦令博彩業受影響,但行業的全年增長16%預期,亦獲基金普遍認同可以達到,現濠賭股估值相當於自由現金流收益率6.5%以上,部份更高於8%,足可為下半年復甦帶來更好切入點。

 
濠賭股於第二季經調整EBITDA按季跌幅料高於6%,但大部份股價已作超前反映,而在過往博彩收入及市場氣氛轉弱之時,這類股份價格一般會呈大幅波動,而目前估值,則相當於2019年企業預測價值對EBITDA的10倍以下,相對中期周期估值13至14倍大大偏低,中長線而言,貿易戰對濠賭業影響有限,而所有短線負面元素亦已充份反映,形成底谷已現,其中跌幅相對巨大的永利澳門,便相繼獲大摩及瑞信等選為優先低吸對象,前者目標價定為31元,後者目標更定在41元,以現價24元比較,上博幅度實在可人!

 
高山行
高山行快遞 - 高山行 舊文
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