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2018年7月20日 星期五

高山行快遞 - 高山行 2018年7月20日

高山行快遞 - 高山行 2018年7月20日


【高山行快遞】1060 : 性價比奇高(高山行)(19/7)

2018-7-19 11:32:17


大市雖弱,但醒目資金已有醒悟,其中馬雲系的阿里健康(0241.HK)及擎天(1297.HK)相繼起動,最偏低的阿里影業(1060.HK)相信亦離飛升之日不遠,現價相對大股東入

股價升水不多,更較機構投資者介入價大折讓,一旦大注資落實,升浪必然雄渾有力,下墜風險低而值博率高。

阿里巴巴早於2014年奪得阿里影業控股權,入股價為0.5元,到2015年4月展開第一次小注資,同期再以每股2.9元作價大配售42億新股,勁集121億元,不少基金大孖沙相繼捧場,縱使是騰訊(0700.HK),在多年前入股阿里前身也要每股成本近0.7元,而趙薇夫婦更於1.6元大加倉,所以現價不足1元,實在相當抵玩!

入股4年以來,大股東只進行過一次小注資,以5.2億美元作價向其注入線上電影售票業務及娛樂寶投融資平台,其後阿里影業再略作小重組,將非核心業務賣回給阿里,同時又置換其他資產,似作出一如母公司近日對阿里健康進行的大注資前期動作,再加上近日亦已一次過將3月結的15個月業績整理公布,項目應撇就撇,應賣則賣,最新便公布以2億元人民幣出售網絡劇「古劍奇譚2」的信息網絡傳播權,大有洗底做好注資預備含義。

作為母公司電影旗艦,阿里影業肯定成為淘寶電影票務及娛樂寶業務大上市平台,以借助互聯網、大數據、阿里旗下電商平台進行宣傳及營銷等電影O2O平台擴展,現時集團主分互聯網宣傳發行、內容製作,及綜合開發等三大業務,並已擴大線上票務平台「淘票票」市佔率,在多瓣衍生產品業務方面都取得重大進展,包括同阿里巴巴大文娛板塊旗下多個實體開展業務合作,另優酷亦已向其收購多部劇集,及跟印度UCWeb平台開展合作。

大摩最近亦對此股開始關注,認為集團可捕捉內地電影業增長,同時資本開支較電影院營運商低,首予「與大市同步」評級,料其2017至2021財年收入複合增長率達25.7%,受票房收入增長及市佔率增長推動,預期市佔率將由28%升至40%,其中估計在線票務服務費收入於2017至2020年,將以16.6%複合年增長率上升,到2020年時達54億元人民幣,同時利用大數據的促銷活動將帶來額外的收益,連大摩都有評價,當可作為其他基金亦已關注的指標。

綜合而言,阿里影業已具所有起動條件,現位性價比奇高,一旦敲中,博取50%以上幅度不無機會!

高山行
高山行快遞 - 高山行 舊文
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