何車500：金隅盈喜爆炸力十足
■金隅是第一隻雄安概念股，雄安大計逐漸由概念階段進入上馬階段，金隅的得益將漸趨明顯。互聯網圖片
金隅集團（2009）是第一隻雄安概念股，去年4月初，只用了一日半時間，即由3.23元飆上5.25元，升幅63%。現價2.75元，反較雄安千年大計公佈前低1
成半。現價較52周低位只高出7%，有低估值條件支持，追落後佳選。
1）金隅本周一發出盈喜，今年1至6月，首2季純利24至26億元人幣（中間落筆25億元人幣），中間落筆計按年增長36%，受惠於北京、天津、河北協同發展，水泥價格上升。
盈喜36%增長，看似並非太勁，但實際上爆炸力十足。今年首季，金隅虧損2.12億元人幣（去年同季盈利4.41億元人幣），亦即第2季賺27.12億元人幣（去年同季賺14.04億元人幣），較去年同季激增93%。而且，上半年預喜盈利，已相等於去年全年的88%。
2）本欄預測金隅今年全年盈利增長42%，往績PE8.7倍，預測6.1倍（彭博綜合券商預測6.6倍），較9年平均9.4倍折讓3成半，在大型水泥股中最便宜。龍頭的海螺水泥（914）今年預測PE8.4倍，金隅較其折讓近3成。
PB僅0.45倍
3）金隅今年預測PB低至0.45倍，較9年平均1.04倍折讓近6成，較海螺的1.82倍折讓更達7成半。
4）今年以來，華潤水泥（1313）大升52%，海螺升19%，中建材（3323）升6%，非主流的水泥股亞洲水泥（743）更飆升89%，金隅則跌23%，遠遠落後於同業，亦落後於H指的10%跌幅。
★雄安大計將逐漸由概念階段進入上馬階段，金隅的得益將漸趨明顯，趁殘價上車，目標PB0.65倍，目標價4元，潛在升幅45%，目標價PE仍不足9倍。大行平均設目標價4.68元，最牛是瑞信及匯證的5元，最熊是大摩的3.1元。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com