焯焯有餘：港股就快反彈 - 關焯照
金融市場已消化大部份利淡消息，港股可能跌至26500-26800點便會出現一個較大的反彈。 資料圖片
貨幣危機殺到啦！隨著阿根廷披索再次急跌，新興市場包括印尼、印度、南非甚至俄羅斯等國家的貨幣均被拖累。在最近兩天，這些新興市場貨幣出現較大跌幅，引致
當地股市也同時急挫。
雖然不少分析員開始相信，在過去幾個月，阿根廷披索和土耳其里拉的大幅下跌，已揭開新興市場貨幣危機的序幕，但筆者卻對現時的情況不是看得太悲觀。即使印度盧比和南非蘭特轉弱，但這種弱勢其實已維持多年，絕對不像1997年中，泰國和印尼決定放棄管理匯率後，其國家貨幣才出現先後閃跌的現象。
筆者做研究分析，一定先看清楚數據的走勢和了解背後的原因，以印度盧比為例，其匯價兌美元在過去幾年已出現持續貶值，由2012年的45盧比兌1美元輾轉下降至今個月5日的71.5盧比兌1美元，所以印度貨幣貶值根本不是新鮮事物。
現在出現的盧比貶值，主要原因是外匯炒家借助市場信心薄弱，才出手狂沽以上幾個新興經濟體的貨幣。如果印度經濟出事，其股市還可以處於高位嗎？
誠然，新興市場的貨幣的確面對沽售壓力，然而，部份壓力是源自中美貿易戰持續升溫，例如，市場預期特朗普在今周落實向中國入口貨品等值2,000億美元收取25%關稅，這也令投資者產生避險情緒。
不過，筆者相信現時金融市場已消化大部份利淡消息，港股可能跌至26500-26800點，便會出現一個較大的反彈了。
關焯照
經濟學家
本欄逢周四刊出
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