【姿色中環】如何在別人恐懼時 有實力去貪（Samantha）
特朗普繼續將槍口瞄準中國，為美國中期選舉造勢，惟大批美國人不想老特好過，先有水門事件記者推新書揭白宮內幕，《紐約時報》以匿名方式刊登一篇「高級政府官員」文章，話內閣曾討論過踢走老特一事，為一個死氣沉沉的跌市中，提
供不少娛樂，繼續拋花生，倒數美股這根最後稻草何時會倒下。
委內瑞拉經濟崩潰，國民大逃亡，南美及土耳其多個國家風雨飄搖，中國經濟失速，全球多個引擎已出現問題，Samantha傾向相信覆巢之下無完卵，中港股市早已減持，惟美股配置更應審視，如股票、債券、ETF、強積金等。
全球投資者過去10年專情於投資ETF，全球ETF資產管理規模高達5萬億美元，較10年前暴增近5.3倍，低廉收費，不怕被管理費蠶食，坐擁理想回報，這些賣點投資者琅琅上口，富達早前推出割喉式零管理費被動基金，將ETF行情推至高點。
不過水能載舟亦能覆舟。美國被動管理基金持續上升，大量被動型、程式交易存在，當市場出現大幅下跌的情況時，被動交易會構成連鎖反應，導致人踩人閃崩的出現，今年年初已出現了一次，這削弱在股市大跌中的恢復能力，槓桿產品令投資者搶著集體贖回，加深了大市的沽壓。
適逢9、10月往往是冧市高危月份，整體資產配置上應增持現金。強積金首8個月人均蝕逾5000元，雖然計及去年回報仍然有賺，但已有朋友開始擔心倒輸收場，究竟應如何操作呢？
簡單而言，強積金分成兩部份：過去累積的供款和未來供款。未來供款猶如月供股票，平均成本法買貨，越低越買，毋須動搖。累積供款那部份其實可增持保守基金（即現金），這是為免大市出現骨牌式下跌時，別人恐慌時跟著恐慌，最終低位清貨。增持現金另一原因，是讓大家在低位時，有實力以低價買入更多基金單位，確保自己在別人恐懼時有實力去貪婪。
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