對沖基金斬倉
10月11日上證指數-5.22%，深圳-6.07%。標普五百低開反彈，高見2794，很快轉頭下跌，最低2710，收2728，-56.9點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至112.08，歐元升至1.1595，商品貨幣紐澳加元上升元。西得州期油下跌。11月份美國加息機會2%
(日前2%)，12月加息機會72.7%(日前77.2%)；對利率政策最敏感的二年債息+0.63點子至2.8484%。美十年債息-1.88點子至3.1441%。
我在昨天收市之後向讀者會朋友發出分析，重點是這次沽售是對沖基金主導，所以對沖基金的愛股跌幅特別厲害。高盛對沖基金VIP交易所掛牌基金由九月高位下跌超過7%，在過去14個交易天有12天下跌。周四前五天，對沖基金持有超過10%股份跌幅的公司不少跌得很利害，包括: Roku -22% 丶Trivago -18% 丶Etsy -17丶Spotify -16% 丶Stitch Fix -15% 丶ANGI Homeservices -15% 丶Autodesk -14% 丶GoDaddy -14% 丶Lululemon -13% 丶Goodyear Tire -12% 丶Ralph Lauren -12% 。對沖基金持貨太多，加上表現欠佳，因此出現贖回或關門壓力，最新的便有121億美元的Highfields Capital及20億美元的Criterion Capital。贖回或關門都會帶來沽售。
量化基金在周三時候沽出了 660億美元的標普500期貨，原因是模式發出沽售信號，對沖基金紛紛減少杠杆。這些都是造成股市急跌的盤路因素。瑞士聯合指最近的對沖基金沽售主要來自風險平價丶多元資產和商品交易顧問，風險管理基金在星期三下午才開始沽售，因此周四出現股市反彈被沽售的情況。美股尤其是科技股在周四早嘗試反彈，但在沖銷時間出現急劇沽售，這些明顯是斬倉盤。
美股主要上升界別是電腦和貴金屬股。其他界別多數繼續下跌，跌幅較大的是銀行股丶石油服務股丶能源股丶生化科技股。細價股和半導體股相對少跌。軟件股嘗試反彈，動力科技股是個別發展。Square因為財務總監離職高就，股價下跌。
美國9月份消費物價指數上升0.1%，按年計上升2.3%，預期上升2.4%；核心價格指數上升0.1%，預期上升0.2%。每周失業救濟金申請上升7000分至214,000分，預期207,000分。兩個經濟數字都弱於預期，加上環球股市動蕩，長期債券息率回落。特朗普又再批評聯儲局加息，但表示不會辭退鮑威爾。其實聯儲局主席一旦任命之後，除非有很大事情根本就很難辭退，因此特朗普只是自說自話。對特朗普而言，股市表現是他的一個重要認受性指標，因此他對近日股市下跌自然很不滿意。
上證博客 - 李順威 舊文
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