網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2018年10月2日 星期二

財路 - 錢雋 2018年10月2日

財路 - 錢雋 2018年10月2日

財路:江銅折讓大到離譜 - 錢雋


江銅貴為全國銅業龍頭,但比起內地行家,估值平咗60%樓上。 互聯網圖片



江西銅(358)正係朝住全球礦業前五強目標進發,家陣PB、PE比起世界級近磅瓣數,平咗一大截,要睇齊環球同業,翻一番都未到價。

江銅係全國最大陰極銅生產商,擁有全國規模最大銅礦、粗煉

同精煉銅冶煉廠,兼一條龍式,由勘探、採礦、選礦、冶煉同加工,瓣瓣齊全。據內地報載,江銅正係朝住進運世界礦業前五強目標,力爭到2020年時,實現收入500億美元,折約3,320億元人仔。呢個水位,係集團2017年全年收入翻半番以上水位。

場內專業預測,江銅2018年到2020年EPS 0.82港元、0.98元同1.1元,預測PE11倍、9.3倍同8.3倍,三年專業預估PB0.57倍、0.55倍同0.53倍。環球大孖沙級數,全球最大嘅美國自由港麥克墨莫蘭銅金(美FCX)明年同後年預測PE13倍同8.7倍,預估PB1.8倍、1.6倍同1.4倍;Antofagastan(英ANTO)同期預測PE16倍、12.5倍同12倍,預估PB1.47倍、1.39倍同1.3倍。尤其PB,江銅係平咗60%樓上!

又江銅貴為全國銅業龍頭,比起內地行家,好似銅錂有色(深000630)同期專業預估PB1.47倍、1.39倍同1.3倍,另雲南銅業(深000878)1.9倍、1.7倍同1.57倍,亦係平咗60%樓上。江銅現價9.13元,潛喺近八年底,江銅A股(滬600362)現價折約17港元,H股比A股折讓46%,折讓又係大到離譜。

當江銅翻一番到到18蚊樓上,2020年預估PB講緊得1.06倍,都仲未追到上環球行家,以江銅身價、曬士,家陣似乎真係削咗好多。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出



財路 - 錢雋 舊文