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2018年11月1日 星期四

高山行快遞 - 高山行 2018年11月1日

高山行快遞 - 高山行 2018年11月1日


【高山行快遞】快靚正之選(高山行)(01/11)

2018-11-1 8:42:14


【高山行快遞】快靚正之選(高山行)(01/11)

 
 
美國中期選舉期近,負面消息明朗化,A股率先反彈,港股亦似有暫行見底之象,實力資金先行,宜以大價股為先博對象,其中耐世特(1316.H

K) 有睇頭,以市盈率及市帳率計,彈到13至14元絕不為過。

 

耐世特為轉向及動力傳動產品供應商,主要產品包括轉向系統(電動助力轉向機、液壓助力轉向以及轉向管柱)、及動力傳動系統(前輪驅動半軸、中間傳動軸、後輪驅動半軸以及傳動軸萬向節),產品可用於小型客車至全呎寸貨車等各類汽車,並出口至美國、墨西哥、加拿大、土耳其、法國、德國、意大利、西班牙、韓國、澳洲、阿根廷及泰國等地。

 
 
業績表現絕對不賴,上半年利按年增11.1%至2億美元,每股盈利0.08美元,

期內收入20.47億美元,增3.7%,按產品劃分,電動助力轉向(EPS)收入增5.1%至13.21億美元,轉向管柱及中間軸(CIS)收入增0.7%至3.37億元,液壓助力轉向(HPS)收入倒退8.4%至8,494萬美元,動力傳動系統(DL)收入增5%至3.04億美元。6月底止,集團已簽約業務訂單量249億美元,增4.2%,毛利率18.1%。

 
中績完全符預期,收入增長至下半年料仍保持穩定,預期集團在汽車設備升級的浪潮中將可受惠,主要由於其與Waymo及Cruise Automation等汽車科技龍頭合作,自身研發投入亦多於同業,在煞車系統及(車太)盤模組等領域的交叉銷售亦較強,公司本身更預計第3季將錄得紀錄積存訂單數目,明年亦將錄雙位數增長。

 
中績理想,令不少券商上調耐世特2019及2020年每股盈利預測,以目下市帳率只兩倍及預測市盈率只7至8倍計,加上持股六成多的大股東太平洋世紀(北京)汽車零部件實力強勁,貨源亦被基金長期大圍飛,以高位已回近半衡量,已步入短期反彈浪中,屬快靚正之選。

 
高山行
高山行快遞 - 高山行 舊文
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