曾淵滄專欄 2018年11月1日
曾淵滄專欄：公路股淡市放異彩 - 曾淵滄
內地汽車股近日上升，公路股也加入炒作，越秀交通股價創出了歷史新高。互聯網圖片 適中字型 較大字型
大前日，中國一汽集團與多家銀行簽署1萬億元人民幣貸款意向書的消息一公佈，一汽集團旗下多隻內地A股子公司股價升停板。前日，在香港上市的內地汽車股也全面上升；昨日，公路股也加入炒作，過去我多次推介過的越秀交通（1052）創出了歷史新高價，在目前股市一片慘淡形勢之下，發出異彩。
越秀交通股價儘管創出歷史新高，仍不算是過度炒作，理由是股息率依然達5.72厘，可以投機，也可以投資。如果中國政府決定以推動內部消費來對抗中美貿易戰，汽車股可以炒，公路股當然也可以炒，汽車與公路的關係是緊密的。
新創建（659）也是一隻公路概念股，這也是我的愛股，已經持有多年。新創建是綜合投資股，公路是其中一項。目前股價也已經接近創10年新高，儘管股價處於高位，股息率依然有5.03厘。
一向以來，我都很重視股息率的改變，一些原本是穩重的避險股，如果突然人人都想避險，股價炒高，股息率就下降了，那麼，這隻原本屬於避險股的股就變成炒股，應該小心。不久之前，我就曾經指出，中電（002）股價被炒起，結果，炒至股息率低於3厘時，股價就不再上升而是調整，調整至股息率回升至3.2厘以上，投資價值再重現，3.2厘是10年期美國國債的利率收入。
新創建投資的項目，除了公路之外，也有物流、汙水處理、飛機租賃。物流與汙水處理肯定也是中國政府推動內部消費時會考慮的項目，飛機租賃則提供穩定的回報，簡單的說，是很配合中國政府的國策，也懂得分散投資、分散風險。
曾淵滄
財經評論員
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