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2018年11月27日 星期二

高山行快遞 - 高山行 2018年11月27日

高山行快遞 - 高山行 2018年11月27日


【高山行快遞】 高山行:穿頂有據!(27/11)
2018-11-27 8:59:17


 
資源股早前大調整後令估值便宜,成為入市機會,其中招金礦業(01818.HK) 更是先拔頭籌,在中績倒退下依然可創52周高位,絕對是去馬先兆。

 
中國放寬貨幣政策以緩衝中美貿易戰帶來

的負面影響,已是大勢所趨,令材料股在大跌後可率先復興,而中國黃金協會數據顯示,今年首九月國內累計生產黃金289.75噸,按年降7.46%,是為環保要求提高下黃金企業持續關停整改的結果,行業正由高速增長轉向高質量發展,迎來轉變發展方式、優化產業結構、轉換增長動力的關鍵時期,最利招金這類高質股趁勢提高市佔率。

 
事實上,黃金業是山東省招遠市的支柱產業,招金則是當地最大黃金生產商及產業整合商,收入及盈利在當地的國企中名列前茅,政府持股有助維持穩定,而招金自2013年起已放緩收購步伐,現時主要聚焦投入海域金礦生產,今年至2020年支本開支大約為每年22億元(人民幣. 下同),未來三年派息比率約為30%,去槓桿續是重要目標。

 
 
招金上半年收入28.69億元,按年降5.6%,純利3.02億元,倒退24%,每股盈利9分,不派中期息,毛利率雖由去年同期約44.14%降至41.52%,但相對同行仍是高企,當前首務是通過吸收合併重組全資子公司煙台金時礦業投資,有利產生協同效應,而近期最新便是訂立基石投資協議,按發售價認購山東黃金礦業(1787.HK)股份,總認購價預計不超過5,000萬美元,入股價14.7港元,上市後一直處於高位,已是飲頭啖湯,無怪摩根士丹利近期亦特別將招金納入中港股票焦點股名單之一,中走勢又直向雙位數字進軍!

 
高山行
高山行快遞 - 高山行 舊文
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