又吹冷風
2018/11/12 05:00:14 網誌分類: 經濟
12 Nov
市場憂慮全球經濟放慢，上週五全球股市都腳軟軟。美股跟著歐亞股市下滑，杜指跌201點，收25989點，跌幅0.8%；標普500指數跌0.9%；納指最傷，跌1.7%。
埋單計數，美股受到美國中期
選舉結果提振，表現強勁，杜指上週累升2.8%，標普500指數亦升2.1%，惟納擬指繼續跑輸大市，微升0.7%。
造成美股上週五下跌，有幾個原因，包括油價續跌，紐約期油上週五再跌1.3%，終於跌穿60美元，油價連跌多日，已經是1984年以來最長跌勢，拖累能源股下跌。
其次係美國加息預期升溫，聯儲局上週四結束議息會議，決定維持利率不變，但在議息聲明中表現得更為「鷹」派，表示利率會「逐步上升」，上週五，美國公佈10月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.6%，為2012年9月以來最大漲幅，進一步加強聯儲局加息的信心。
加息預期升溫，—眾對利息敏感的股類自然無運行，特別係近期顯得比較弱的科技大股，更係弱上加弱；第三係中國公佈的經濟數字，顯示國內需求和製造業活動降溫，中國10月份生產者價格指數(PPI)連續第四個月下降，而汽車銷量10月大幅下跌11.7%！也是連續第四個月下降，在在反映中國經濟在過去大半年的貿易戰的衝擊下，明顯地降溫。內地股市上週五亦因此下滑1.4%。
能源需求增長減慢，加息將阻慢美國以至全球經濟增長，再加上中美貿易糾紛未有解決的跡象，三個因素都直指向一個結果，就係全球經濟正在放緩，自然嚇怕投資者。與全球經濟（特別係中國）增長比較敏感的工業股、原材料股以至特技股自然首當其衝，齊跌超過1%。你看上週五美國短中長期國債息率全部下跌，說明部份資金跑到國債避險，推高了債價。
在美國中期選舉前夕，特朗普突然搞出個「習特電話會」，又話已安排與習大大在11月底舉行的G20峰會上繼續討論貿易問題，令到投資者滿懷中美貿易關係可能得到緩解的希望。不過，這個樂觀希望在白宮貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）上週五的講話中，馬上變酸。他說，「如果中美貿易有或者到時有協議，也只會按照總統特朗普的條件，而不是華爾街的條件！」市場的解讀係，特朗普幕僚又吹冷風，若有協議只會以美國優先為準則，不會按市場規則辦事，中美貿易談判前景仍有許多挑戰。
另一方面，不少人期望在美國中期選舉過後，民主黨重奪眾議院的控制權，將對特朗普的施政造成掣肘。角逐連任眾議院議長的三藩市自由派人物佩洛西(Nancy Pelosi)已承諾將對總統特朗普啟動國會審查，將調查特朗普的納稅申報、其商業帝國與總統職位間的利益衝突、以及「通俄門」等問題。不過，值得注意的是佩洛西一向以關注中國人權見稱，屬於對華強硬派，雖然民主黨內部對於貿易戰議題意見分歧，但在佩洛西領導下，民主黨控制下的眾議院，很大機會還是會和特朗普站在同一陣線，中美關係，很難期望會得到顯著的和解。
陸羽仁
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