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2018年12月14日 星期五

金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月14日

金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月14日

港股真係黑暗前的黎明?
2018年12月14日
  中國重新向美國購買大豆,中、美、港股市繼續反彈。12月份大家準備埋數,今年港股全年計好難有望進帳,只係睇能否減少失地,如果中美無乜大動作,美國議息後鷹風不再,唔排除基金經理會做吓橱窗粉飾工作。

  去到年尾,英國首相文翠珊有「年年難過年年過」之感。脫歐搞

了兩手,終於同歐盟達成方案,但國會拒絕收貨,最後仲引來保守黨內提出不信任動議的逼宮威脅。文翠珊承諾2022年不再參選,換取黨內支持,最後經黨內議員投票後,文翠珊逃脫下台命運。陸羽仁請教對國際政經形勢素有研究的猛人後向點變化,他的結論相當有趣,認為英國留歐機會將再度燃起。

  英國有望留歐?
  英國折騰了兩年,忽然話留歐咁離奇?按猛人分析,英國申請脫歐,照歐洲法律顧問意見係英國有權單方面撤銷脫歐要求。現在英國國會不接受政府與歐盟達成的脫歐方案,但執政保守黨又繼續支持負責談判的文翠珊,咁下一步可以點走呢?正路當然係首相再去同歐盟講數,英國國會拒絕接受,希望歐盟稍作讓步。英國要求再議條件,站在歐盟立場就看不到甚麼讓步的誘因,所以文翠珊只能空手而回,跟住就只有三個選擇,接受方案;不接受方案硬脫歐;繼續留歐。三個選擇點揀,如果政府同國會爭持不下,咁就不如全民公投決定。英國如果對脫歐作公投,同意硬脫歐的相信佔小數,餘下就是接受方案或索性留歐。

  陸羽仁自己對英國再進行公投的估計甚有保留,因為英國兩年前通過公投脫歐,被指為驚人的黑天鵝事件,再公投的風險極高。引述政經猛人的分析,想告訴大家,英國脫歐的變數好多,唔好認為一定會怎樣怎樣。

  雖然猛人分析不一定準確,但就畀了個分析藍圖大家。如果按照呢個玩法,脫歐議題最長可能仲要玩多半年,不一定如預期馬上結束。投資者對英鎊同脫歐關連的股票,仲有不少機會炒波幅。

  中美緊張關係稍為放鬆,全球股市普遍利好,滬深股市齊升。上證指數新報2644,升41點,深成指數新報7846,漲148點,A股連升三日。憧憬信貸放鬆下,基建、水泥板塊強勢,地產股亦造好。港股反彈之餘都有小小跟住內地走,個別內房彈幅較大。恒指收報26524,升337點;國企指數收報10556,上揚139點,成交793億元。中國海外(688) 上揚近3%,收報27.9元;融創中國(1918) 急升5.3%,收報27.75元,被狙擊的恒安國際(1044) 一度急挫近5%,收跌3.7%,收報54.95元。

  里昂預測明年重上3萬點
  踏入12月,大行里昂搶閘發表中國2019年投資展望報告,報告以「黎明前是最黑暗」為題,料恒指2019年目標30226點,與現水平比較上升空8%。里昂呢個分析好吸睛,大家都感受到今年黑暗之苦,問題是明年真係黎明? 陸羽仁縮骨少少,話明年全年難估,但明年有個「一月黎明」的機會較大,年頭可以炒一轉,全年就唔敢包了。

  另外,里昂話中國市場明年就具有八大投資主題,第一是買入A股、第二是財政政策改善融資環境,將有利基建股、第三是估值吸引的互聯網企業、第四是內需回報、第五是房地產市場,關注在下行周期中跑贏同業的企業、第六是美麗中國(環保)概念、第七是中美貿易談判潛在達正面結果、第八是具防守性的香港綜合性企業。2019年中資股首選股包括蒙牛乳業(2319) 、江南布衣(3306) 、建設銀行(939) 、國藥控股(1099) 、中交建(1800) 、濰柴動力(2338) 、騰訊(700) 、舜宇光學(2382) 、中國海外(688) 、中國金茂(817) 、龍源電力(916) 等。

  陸羽仁
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