張笑衝﹕如博反彈 留意A股ETF
【專訊】恒指昨跌871點，收報29,209點，成交金額1372億元。特朗普突然宣布本周五加徵中國貨品關稅，全球股市大跌，A股最傷跌5％至7％，再現千股跌停。特朗普上周才說快將在白宮接見習近平，暗示貿易談判即將成功，投資者倉位肯定沒有考慮過貿易戰再起，
結果消息一出全城齊齊拋售，沽壓沉重，不少板塊都大跌5％至10％。中美重新談判已接近半年，雙方都付出了不少努力，臨近成功之際卻談崩而全面開打貿易戰可能性有限。只是在出現較明朗局勢之前，投資者不大會願意入市，暫時反彈力度料有限。
今年全球升市，推動力包括全球央行政策轉向，對中美貿易談判感樂觀等，很多基金及投資者倉位都偏高甚至全倉出擊。當特朗普突然反臉要加徵關稅，即使主流看法傾向只是談判策略，但出於風險控制考慮，就算看好後市也要減倉，否則真的大打貿易戰的話，屆時就很難跟客戶交代。因此，藍籌股動輒跌3％以上，一些高啤打值股份、周期股份更是大跌近10%，如券商、航空股等，市場出現全面避險，港股全市下跌股份逾1500隻。
中美局勢未明 急挫後難大彈
特朗普經常採取極限施壓，在重要關頭往往開天索價，迫使對手就範以爭取最大利益。對朝鮮便以大規模軍演、鷹派言論威嚇。現在中美談判接近尾聲時突然設下加徵關稅死線，很可能也是重施故技，不讓中國再作考慮，要麼向美國作出讓步妥協，要麼就全面開戰，以此向中國爭取最大好處。中方昨日早上幾乎全無回應，就僅人行在A股開市前30秒意外地宣布中小型銀行降準，官媒一律噤聲，及至下午外交部才表示談判團隊正準備出發前往美國。中方的姿態就是不作回應以免出現任何意外，同時繼續談判看看對方的要求，見步行步。
特朗普最大目標是連任，前提就是經濟好、股市節節上升樓市暢旺，因此不斷向聯儲局施壓要求減息，甚至重啟QE。若中美談崩股市肯定暴瀉，他絕不會不知道。但現在只是擺一擺強硬姿態，就算中方最終沒有任何讓步地雙方達成協議，民眾還是會認為他對中國立場很強硬，便可鞏固原有的票源，而股市震盪過後仍會因談判最終成功而再度向好，一篇Twitter文章，就能為特朗普帶來巨大的政治好處。
滬指2900點成中央底線 小注收集
昨日很多板塊大瀉，部分估值已開始跌至吸引水平，例如券商和航空股市帳率都已回到1倍左大右，而醫藥、教育、軟件等高啤打值股份跌約5%，開始接近重要支持位。但市場昨日才調整倉位，不大可能短期內便重新加倉並且掃高這些高波動性的股份，直至中美談判出現明確結果為止，急挫過後反彈力度暫時不會太強。如果是博，倒不如買A股ETF。歷史上，每次A股單日急挫後，無論是翌日、此後3日和一星期，表現都是偏弱，多數會持續向下，但主因是以往跌市都是中央政策所致，大跌往往意味持續跌浪。但昨日人行還定向降準來支持股市，跌市全因貿易戰消息，只要局勢沒有進一步惡化，問題就不大。此外，A股不同股指都調整逾10%，以牛市調整幅度來說已足夠，同時國家隊在上證指跌穿2900點便入市拉升內銀、中石油（0857），也給出了中央的底線，已可小注分段收集。
[張笑衝 還看金蕉]
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