何車500 - 何車 2019年5月7日
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【何車500】5.7元買中通服 - 何車
中通服在國內提供電訊基建、業務流程外判、增值電訊及電訊科技服務等。 互聯網圖片 適中字型 較大字型
中國通信服務（552）今年2月杪高見8.5元（相當於2019年PE 15.5倍，PB 1.48倍），然後調頭，周一最低5.81元，收5.97元。中通服去年8月尾、10月尾及12月中，都是由5.7/5.75元低位起步彈升，不妨候再回落至5.7元時酌量吸納。
1）中通服在國內提供電訊基建、業務流程外判、增值電訊及電訊科技服務等，中移動（941）、中電信（728）及聯通（762）等都是主要股東。公司於2006年初上市，招股價2.2元，現價較招股價高出1.7倍，今年預測EPS較招股年度高出2.3倍。
2）2018年，中通服營業額1,062億元人幣，增12%；純利29.01億元人幣，升7%。5G、物聯網將改變行業商業模式及運營模式。彭博綜合券商預測，2019年盈利預測增長13%，EPS增幅相同。現價往績PE 12.3倍，今年預測11倍，略高於8年平均的10.4倍。
3）中通服今年預測PB 1.06倍，略低於8年平均的1.1倍。
4）中通服今年預測股息率3.2厘，不見得吸引。公司派息比率36%，有條件採取較高的派息比率。去年底，持有淨現金175億元人幣，每股持現金2.56元人幣，佔股價近一半。
★特朗普改不了反覆無常習慣，股市又再飄搖。博中通服反彈，在5.7元進行，以6.5元為短炒目標。大行平均設目標價7.62元，恐怕過於樂觀，不必照單全收。
同場加映：和記港口信託（星HPHT）是長和系業績最差公司，在珠三角經營深海貨櫃碼頭，去年虧損高達115.5億港元（旗艦長和（001）也只是賺385億港元），主要受撥備所累，2017年為盈利9.4億元。長和旗下的和記港口控股持27.62%，淡馬錫持14.02%。
公司於2011年初分拆在新加坡上市，招股價1.01美元，只曾在掛牌初期有兩天沒有潛水（但也 只浮水1美仙），現價0.235美元，深潛77%，公司市值只餘156億港元，PB 0.52倍。幸而在星洲掛牌，一般港人買賣較不方便，少了港人扮蟹。
何車
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