康哲目標價10元
2019年06月17日
港股上周在10天線上下波動，中段雖然一度收復250天線，卻被催淚彈鎮壓到得而復失，尾市仍失守10天線，看來本周仍難打破上落波動局面，趁低吸納只能淺嘗，甚至必須嚴守止蝕位。
低位撈貨有利有弊，正所謂低處未算低，即使有目標對象，仍只宜分段買入。
醫藥股近期沽壓沉重，大部份都在半年低位徘徊，例如營銷處方藥物的康哲藥業(867) ，上周五跌3%至6.2元，創今年以來新低，較2月高位9.18元，累跌32%，比去年5月歷史高峰20元，跌幅高達69%。
康哲2017年盈利增21.7%，2018年亦增10.5%，但股價一年間卻大跌七成，唯一可見原因是去年股價升得太高太快，以高位根據2017年每股盈利0.6734元人民幣(約0.781港元)計，市盈率高達25.6倍，實在是炒過龍，回落十分合理，但如今市盈率僅7.4倍，似乎亦有點跌過龍，技術反彈料隨時出現！
主席今年不斷增持
康哲連續三年盈利錄得增長，按理股價應有穩定表現，最低限度亦可跟隨大市升跌上落，不致大幅脫節，而且展望前景，也無特別利淡因素困擾。筆者保守估計，預測2019年盈利可增11%，至20.5億元人民幣，每股盈利0.819元人民幣(約0.95港元)，現價預測市盈率僅6.5倍，應處相當吸引水平。
摩根士丹利6月4日發表分析報告，挑選受中美貿戰升級影響下，業務仍有彈性表現的中資股名單，12隻中有10隻在港上市，其中之一就是康哲藥業，目標價為10元，較現價足有六成上漲空間，可謂相當吸引，值得中長線持有！
問題是，此際大市正值風雨飄搖，是否已屆趁低吸納之時。康哲現價已返回2013年9月水平，有盈利及股息支持，下跌風險有限，上升回報吸引，理論上可分段趁低買入。
根據港交所中央結算紀錄，大摩名下客戶持康哲好倉達3.01%，北水則持好倉1.08%。另外，主席林剛今年以來不斷增持康哲，由去年底持有43.92%，增至5月3日的44.01%，可見對公司前景信心十足。
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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