會師中環 - 神仙丁 2019年6月28日
【會師中環】商譽減值之語言藝術 - 神仙丁
中電早前發盈警，為澳洲業務作出商譽減值。商譽減值雖無現金流影響，但可理解為「買貴貨」的損失。 資料圖片 適中字型 較大字型
中電（002）早前罕有發盈警，為澳洲業務作出商譽減值，大約為60億至70億港元，指該減值為非現金項目，不會對中電的現金流及營運造成即時影響。這是很多公司對商店譽減值的解說，而對會計準則不熟悉的投資者，很容易將其理解為一個不過因會計準則而產生的項目，無傷大雅，結果商譽減值的影響就被淡化。但實際是否這樣呢？
首先，我們必須知道何謂「商譽」及其相關的現金流影響。「商譽」是指在公司進行收購合併時，所作出的收購價格與其收購目標的可辨認淨資公允產值之差額，簡單來說，可將其理解為「收購溢價」，而整個收購價（包括商譽）將於現金流報表中的「投資活動」中反映（假設為全現金支付）。所謂「商譽減值」，就是如果日後發現收購目標貨不對辦、收購溢價過高時，所進行的一項會計調整，可理解為「買貴貨」的損失，其在現金流報表中則為一個「非現金調整項目」。
從上面可見，商譽減值雖無現金流影響，但相關的現金支出其實暗藏於收購價格之中，公司是有實際支出，只不過是支付商譽與商譽減值的時間點有所不同。就算是非現金收購，真係無現金支出，「買貴貨」都係一個損失，以中電為例，就買貴了60億，絕不是一句「對營運無即時影響」就可輕輕帶過，所以各位投資者必須對「商譽減值」多加注意。
神仙丁
《審計搵丁》負責人
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