金融High Tea - 陸羽仁 2019年6月11日
油股勁彈要走位
2019年06月11日
國家主席習近平一句美國總統特朗普係朋友，加上美國押後向中國貨物加徵關稅，令港股長假後出現追落後兼夾淡倉，恒指收報27578點，飆升613點，在高位收市逼淡友打靶。國企指數收報10526點，上揚192點，成交金額919億元。
領展港鐵向上破位
受惠股份主要有兩類，一係跌幅大的股份好似濠賭股同三桶油；另一類係受惠減息的收息股，如陸羽仁提過的房託股好似領展(823) 破頂高見98.5元，收升1.5%，報98.3元。港鐵(066) 破頂見48.7元後回落，收報48.45元，升0.3%。由於美國有短炒減息情緒，加上月頭大戶傾向讓市況自由飛翔一段，不排除指數會炒一波反彈。
中美稍吹暖風，焦點落喺月底習特會否見面。景順亞太區環球市場策略師趙耀庭估計，特朗普和習大大不太可能在本月尾於大阪舉行的G20會議上，達成任何實際貿易協議。但他預期兩位領導人均對恢復貿易談判持樂觀態度，一旦關稅開始對環球增長產生負面影響，大家就會較易傾向妥協。由於中國A股最近被納入MSCI明晟新興市場指數2%水平，至11月將會提升至4%。北京亦快將公佈合格境外機構投資者(QFII)開放市場措施最終方案，所以從好的方向估計，北京將繼續致力開放金融市場，最終的QFII方案，將有助外國投資者更容易進入本地債券和股票市場，以及新股認購、股本回購、指數期貨等投資產品。目前宏觀環境前景不明朗，風險資產將持續波動。不過低利率環境下，股票長遠表現仍會勝過債券等定息產品。
中美暫時好似稍為理性，但市場普遍仲係好有戒心，甚至連人民銀行行長易綱都話，貿易戰談判能否繼續，充滿不確定性和困難。面對貿戰惡化危機，他聲稱不認為人民幣匯率的某個具體數字更重要，暗示內地可能不再「保七」。
消息影響下，在岸人民幣早盤「插水」逾260點，為去年11月來新低；離岸人民幣同樣向下，再次跌破6.95關口，低見6.9541。中國外匯交易中心公佈，人民幣即期收跌171點子，報6.9332兌1美元，創去年11月底以來新低。
易綱對人仔匯價的說法，多少暗示中國或調整匯率應對貿戰，說明兩國之間充滿不信任，不斷為各種政策工具試底。
油價未見大升條件
在特朗普主導美國政策下，投資市場變得陰陽怪氣，一方面增長前景受到他在貿易政策上不斷干預，變得難以預測；同時利率前景又因為他的口術，有提早下調壓力，兩種因素一冷一熱，令投資市場變得相當神經質，好似美股喺高位波動，已經兩度衝頂回落，大起大跌，所以人人話特朗普炒股就實贏，風高浪急下其他人好易就翻船沒頂，所以就算見到反彈市，最好維持視作短線炒賣機會。
好似油市同金市，近日就一直受特朗普左右。喺「特市效應」下，投資市場近期出現油跌金升現象，三桶油股價就跌到今年低位，到昨日才隨大市急彈，中石化(386) 彈升2%，報5.2元；中海油(883) 更勁彈5%，收報12.76元。未來油價不易大幅上升，好似三桶油彈得高就會有明顯阻力。這些大型國企，因為有阿爺支持，兼且派息穩定，受阻下跌，低位就會有支持，由於長線對油價有戒心，做下游的中石化可以看高一線。
陸羽仁
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