近年紙價大起大落，印刷公司普遍沒有運行，鴻興（450）去年便蝕7000萬元，每股虧損蝕8.3仙，但由於公司前年出售深圳倉庫勁賺10億元，去年仍派息10仙，包括中期息3仙及末期息7仙，對股東有所交代。然而，由於印刷業前路仍不穩定，鴻興股價亦回落至1元低位，直至周二收
市後宣佈盈喜，股價周三才初見回升。
集團預期上半年將由虧轉盈，由去年同期蝕3300萬元轉為有盈利，具體數字則未有披露。管理層指，紙價回落、匯價回復合理水平、經營成本及人工成本受控，以及加強自動化及取得優質定單，都是恢復盈利原因。
去年底年結時，鴻興雖然虧損數千萬元，但由於前年賣倉庫套回大量現金，在派高息後，手上淨現金仍達9.5億元，加上鴻興每股帳面資產淨值高達3元以上，在各地舊廠房一直沒有重估，一旦變賣將可帶來豐厚利潤。
鴻興在內地及香港六個地點設有廠房，內地廠房位於深圳、中山、鶴山、佛山及無錫。集團在鶴山廠房興建的2.5萬平方米新增生產設施，已於去年完成，今年投入運作。新擴展計劃是在越南河內興建一間佔地3.5萬平方米的先進印刷廠房，該廠房可望於下半年投入生產。集團接連有新廠落成，意味部份舊廠房將可重建或出售。
鴻興2017年盈利大增，皆因出售深圳倉庫賺取10億元，每股盈利超過1元，年度派息高達33仙，曾引起熱炒，但印刷主業只略有微利，及至去年錄得虧損。
集團今年經營情況好轉，估計鴻興盈利至少可恢復至數千萬元，由於擁有大量現金，預期會賺少派多，股息可望較去年的10仙略有增加，預測息率超過10厘。
預測息率高達10厘
鴻興原為家族控股公司，後來以約每股5元，把近三成股票售予日本大型上市包裝商「聯合株式會社」，之後雙方持股各佔約三成，管理權主要仍在家族手上，日資派員出任非執行董事。「聯合株式會社」銳意協助鴻興，去年把深圳業務注入，希望逐步把鴻興打造成世界級印刷公司。家族已由第三代海歸精英接棒，開始拓展網上印刷平台等新科技業務。鴻興是低估值現金牛，現價可以吸納。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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