金融High Tea - 陸羽仁 2019年7月3日
總統選舉效應漸現
2019年07月03日
習特會後港股首個交易日，恒指攀升332點。由於六絕月大市提早反彈，所以中美兩國重啟談判，首階段利好因素已經消化。今次會面結果，向住較市場預計為好嘅方向發展，由於特朗普作風一向飄忽，外界不會太過樂觀，因為侵侵行事，可以話變就變。
特朗普有兩張王牌
中美會談結果偏好，皆因美國總統選舉工程已經展開，而且特朗普形勢不俗。美國經濟基本運行良好，這對總統爭取連任十分有利。特朗普現時手上有兩張王牌，有利維持經濟增長，一張係貿易牌，另一張就係減息牌。
特朗普打貿易牌，對象包括歐洲、日本，中美貿易戰休戰後，美國即以歐盟補貼民航飛機為由，提議要對一系列總值40億美元歐盟商品加徵關稅，當中包括著名的意大利巴馬臣芝士、蘇格蘭和愛爾蘭威士忌等。
當然，貿易重點仍然是中國，若中美貿易全面開戰，擴大到科技、金融領域，衝擊就會好大，特朗普明白箇中關鍵，雖然兩國元首會面沒有達成具體協議，但他已停止把談判推向壞方向，以免飛車跌落懸崖。照呢個方向走落去，如中美喺年底前達成協議，他的連任之路就會暢順好多。
中美協議對特朗普有利，他同時仲有另一張牌，就係美國利率。控制息口的權力雖然不是直接放在總統手上，但特朗普不介意被指干預聯儲局獨立運作。在他大力發功下，美國息口已成易跌難升格局。
以美國目前各樣數據，本來不必急於減息，但因為總統不斷發聲，令儲局壓力大增。總統手持中美談判和息口成為特朗普兩張王牌，仲可以互打遮擋，若然談判有阻滯，減息力度就會增加，減低衝擊。最好情況係貿易談判又傾得成，利率又向下，到時民主黨候選人想從特朗普手上搶番個總統寶座都幾難。
港股「七翻身」開局報捷，恒指高開361點，報28904點後，撲近二萬九關口，盤中一度高見28959點，創5月8日以來新高，恒指收報28875點，升332點；國指則收報10981點，漲99點，成交1124億元。澳門博彩監察協調局公佈最新數據顯示，六月博彩收入238.12億澳門元，按年升5.88%，為今年首六個月以來最大升幅。不過，今年上半年累計博彩毛收入為1495億元，按年下跌0.5%。升市要借消息炒，銀娛(027) 就藉數據急升7%，金沙(1928) 同美高梅(2282) 升幅亦相若。
華為獲美國解禁，手機及5G股借機炒高，藍籌手機孖寶瑞聲(2018) 急彈7%，收報47.5元；舜宇(2382) 更抽高9.3%，收報88.2元，為最強勢藍籌股。另外，丘鈦(1478) 飆14%，收報6.79元；比亞迪電子(285) 急漲6.8%，收報11.92元；擁有華為概念股的中軟國際(354) 抽升6.3%，收報4.08元；鐵塔(788) 揚4.9%，收報2.15元。
兩龍頭保險股創新高
保險股喺升市表現不俗，平保(2318) 收漲3%，收報96.65元，最高仲見過98元；友邦保險(1299) 升2.3%，收報86.2元。兩隻股份單日升幅不是最出色，但因為之前已經跑贏大市，與另外兩隻藍籌齊創科(669) 及申洲(2313) 齊創新高，創科高見62元，收市升2.8%，報61.45元；申洲高見111.8元，收升4%，報111.7元。美國即將進入總統選舉年，傳統上對投資環境有刺激，所以對保險股應該有利。
LGT皇家銀行(亞洲)投資策略師及副董事張正浩亦認為，派息有增長及高股本回報的股票有吸引力，較看好本地地產、鐵路、龍頭保險及內地乳業股。
中美重啟貿談利好經濟，貨幣政策無需要急急放鬆，金價跌返落1400美元樓下，金股成為少數逆市回落股份，招金礦業(1818) 收跌1.1%，報8.45元；紫金礦業(2899) 跌0.6%，收報3.15元。由於金價累升不少，就算看好後市，現階段毋須急於吸納。
陸羽仁
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