A股跑贏港股
2019年08月28日
美股反彈，但港股無力跟，一來係大市前日下午跌幅收窄，局部反映中美過完兩招，又出口術令氣氛紓緩，同時顯示本地社會運動憂慮未散，投資氣氛仍然弱底。
中美貿易談判，特朗普話美方收到北京電話，內媒就話無聽過有呢件事，雙方各說各話，變成一場
口水戰，真相可能係中方貿易團隊工作人員維持和美方溝通，但特朗普見美股跌得咁緊要，就將消息當係寶，有理無理吹住先。雖然係咁，都好過雙方繼續加壓。國際貿易大氣候無真正改善，本地商業環境就受社會攬炒氣氛影響，有繼續惡化之勢。有消息指，特區政府可能引用《緊急情況規例條例》，若然出現呢個局面，喺投資市場上必定有心理衝擊。
中建材管理層信心足
昨日收市後，國泰航空(293) 證實，有兩架飛機氧氣樽被放氣，正進行內部調查。有中環茶友剛剛坐完國泰航班度假，他坦言公司低調公佈，仍然令他很震撼。作為行外人，佢覺得氧氣樽涉及飛行安全，點解會有人夠膽放氣。近年國泰服務排名不斷下跌，最大優勢有兩樣，一樣係喺機場屬老大哥，所以佔用到最好閘口同飛行時間；再者係飛行安全紀錄良好，特別係後者是顧客最關注環節。如果飛行安全都可以「較飛」，公司競爭力仲剩低幾多呢？最重要係人命安全唔係金錢能夠衡量，如果有人夠膽放氣，又會唔會再做其他事呢？乘客點解仲要搭呢間航空公司？
本來茶友評估今次示威事件對國泰影響，認為風波終會過去，對國泰估值會有影響但不會太大，但現在佢擔心公司文化是否出了問題，重視安全意識是否已經改變，若不幸出大事情，咁影響就唔係咁快可以消散。國泰股價就未見有受影響，收報10.28元，微跌2仙。
本地企業受攬炒之風吹襲，相比下內企只受中美貿易戰威脅，情況似乎仲簡單啲，特別係內需股份，部份管理層表現得甚有信心。好似中國建材(3323) 舉行中期業績會，董事長曹江林預期下半年內地水泥市場需求增長兩成。中國建材上半年水泥銷量1.7億噸，按年升近6%；水泥價格每噸340元人民幣，按年升9.2%，公司盈利增長近50%，主要係受產品加價同手頭金融工具估值增加帶動。繼上半年水泥價格整體上漲，下半年為建材行業傳統旺季，加上政府穩投資穩增長，按公司預計下半年內地水泥市場，需求較上半年仍有20%增幅，全年整體水泥價格估計會高於去年。
在出口方面，曹江林稱，去年中國建材出口美國的玻璃纖維15萬噸，目前集團在美國剛剛投產的玻璃纖維生長線，產量約10萬噸，還未完全抵銷中美貿易戰影響，現已開始規劃美國第二條生產線，但還未確定動工興建時間。
另外，今年四月國家市場監督管理總局反壟斷局，點名包括中國建材在內的六間水泥企業，參加建材壟斷行為告誡會，他就回應，中國建材在中國水泥產業佔不到20%市場份額，絕對不存在壟斷。
建材業屬循環性行業，估值不會太高，現時中建材市盈率6.2倍，今年盈利好大機會增長，前景應比大部份港企穩定，但因為大市氣氛不穩，股價就未反映相對穩健業績。
日清再創上市新高
另一個有利內企因素，係MSCI新興市場指數收市後換馬A股擴容，納入因子由10%提升至15%，所以見內地A股全線走強，港股則明顯跑輸。恒指收報25664點，跌16點；國指跌穿一萬關，收報9996點，跌17點，成交金額927億元。內地股市向好，升幅逾1%。
MSCI明晟環球指數系列中國指數納入10隻股份，包括海底撈(6862) 、藥明康德(2359) 、中鐵(390) 及波司登(3998) 等。其中藥明康德炒高，高見88.8元創新高，收升4.4%，報88.75元。波司登收升0.8%，報2.67元。海底撈收跌0.1%，報34.55元。藍籌股瑞聲(2018) 繼續捱沽，創逾五年低位，低見33.5元，收挫2.4%，報34.1元。個股春立醫療(1858) 績前抽高，高見25.65元，創上市高位，收飆7.2%，報25.45元。力拓內地市場的食品股日清食品(1475) 股價創新高，高見6.94元，收升5.2%，報6.91元。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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