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2019年9月17日 星期二

期權製性 - 金槽 2019年9月17日

期權製性 - 金槽 2019年9月17日


金槽:沙特油田被襲 時間點敏感
【專訊】沙特阿拉伯兩個重要石油設施周六遭到不明來歷的無人機攻擊,初步消息指嚴重影響產油,可能有一半的出口量受到影響。星期一美國輕原油期貨(WTI)開盤,由上周五收盤的每桶54.8美元跳空漲到每桶63.34美元。立刻有朋友發問襲擊是否有預謀的行動?由於10

月期油交收日期是9月17日到期,今次突襲時間上的確令人懷疑可能是有計劃的金融掠奪行動。其實由於石油是現代經濟生產的必需品,既是無法取代的能源。國際油市近期已受到眾多不明朗因表影響,如美國對伊朗的制裁、伊朗對出航道出現油輪爆炸,美國無人機在霍爾木茲海峽被擊落,今次周末沙特的原油處理設施遇襲,涉及每天570萬桶供應,可說是真正考驗油市的供應能力。所以背後有無形之手操控油價,真是一點也不奇怪。

期油今日交收 襲擊似有預謀
如果從芝商所提供的原油波幅指數,也見到高低波幅震盪得很厲害,現時維持在34以上,而近期最高峰在6月美國無人機被擊落,美伊在開戰邊緣時,波幅指數曾高於47。通常中線一兩個月的價格變化,可用引伸波幅的一半作預測。雖然未必百分百準確,但期權莊家消息靈通,開出的期權價格應能對後市有參考作用。以6月引伸波幅最高見47窩為例,表示油價由6月低位約每桶52美元,可以因地緣政治不穩而拉升23.5%,即交易區間是52至64美元左右。

油價短線看好 長線偏淡
所以單從引伸波幅推算「合理價」以及最新的引伸波幅34是遠低於6月的47,可以推算,大戶於沙特被襲事情上可能並不是表面那麼壞。或許油價仍然可以在每桶65美元水平被壓住。首先伊朗立刻否認與攻擊有關,美國白宮周日也表示,不排除美國總統特朗普與伊朗總統魯哈尼可能會面,即如有需要可以釋放伊朗的石油產能。

此外,美國也立刻宣稱可以動用戰略石油儲備。沙特周日也表示,將動用龐大的石油儲備來彌補產油中斷。

所以油價暫應缺乏爆升的條件,反而擔心恐怖分子持續攻擊中東石油設施,那幾個月之後必會影響石油供給,同時即將上市的阿美石油公司,也可能會被叫停,對金融市場產生震盪。短線油價或許會急升到每桶65美元水平,但油價中線仍有足夠儲備量滿足需求,只能是短線看好長線偏淡。沙特遭到如此重大攻擊,也突顯出全球原油體系的脆弱,應有無形之手加快推動替代能源及電動車等產業升級。

[金槽 期權製性]
【專訊】沙特阿拉伯兩個重要石油設施周六遭到不明來歷的無人機攻擊,初步消息指嚴重影響產油,可能有一半的出口量受到影響。星期一美國輕原油期貨(WTI)開盤,由上周五收盤的每桶54.8美元跳空漲到每桶63.34美元。立刻有朋友發問襲擊是否有預謀的行動?由於10月期油交收日期是9月17日到期,今次突襲時間上的確令人懷疑可能是有計劃的金融掠奪行動。其實由於石油是現代經濟生產的必需品,既是無法取代的能源。國際油市近期已受到眾多不明朗因表影響,如美國對伊朗的制裁、伊朗對出航道出現油輪爆炸,美國無人機在霍爾木茲海峽被擊落,今次周末沙特的原油處理設施遇襲,涉及每天570萬桶供應,可說是真正考驗油市的供應能力。所以背後有無形之手操控油價,真是一點也不奇怪。

期油今日交收 襲擊似有預謀
如果從芝商所提供的原油波幅指數,也見到高低波幅震盪得很厲害,現時維持在34以上,而近期最高峰在6月美國無人機被擊落,美伊在開戰邊緣時,波幅指數曾高於47。通常中線一兩個月的價格變化,可用引伸波幅的一半作預測。雖然未必百分百準確,但期權莊家消息靈通,開出的期權價格應能對後市有參考作用。以6月引伸波幅最高見47窩為例,表示油價由6月低位約每桶52美元,可以因地緣政治不穩而拉升23.5%,即交易區間是52至64美元左右。

油價短線看好 長線偏淡
所以單從引伸波幅推算「合理價」以及最新的引伸波幅34是遠低於6月的47,可以推算,大戶於沙特被襲事情上可能並不是表面那麼壞。或許油價仍然可以在每桶65美元水平被壓住。首先伊朗立刻否認與攻擊有關,美國白宮周日也表示,不排除美國總統特朗普與伊朗總統魯哈尼可能會面,即如有需要可以釋放伊朗的石油產能。

此外,美國也立刻宣稱可以動用戰略石油儲備。沙特周日也表示,將動用龐大的石油儲備來彌補產油中斷。

所以油價暫應缺乏爆升的條件,反而擔心恐怖分子持續攻擊中東石油設施,那幾個月之後必會影響石油供給,同時即將上市的阿美石油公司,也可能會被叫停,對金融市場產生震盪。短線油價或許會急升到每桶65美元水平,但油價中線仍有足夠儲備量滿足需求,只能是短線看好長線偏淡。沙特遭到如此重大攻擊,也突顯出全球原油體系的脆弱,應有無形之手加快推動替代能源及電動車等產業升級。

[金槽 期權製性]
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