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2019年9月18日 星期三

何車500 - 何車 2019年9月18日



何車500 - 何車 2019年9月18日


【何車500】上實送獎品下周一除淨 - 何車


上實下周一除淨,本周五及周五前買入,可享獎品。互聯網圖片 適中字型 較大字型



三大電力H股華能國電(902)、大唐發電(991)、華電國際(1071),今年以來平均跌10%,今年平均預測PE 10倍。紅籌內地龍頭電力股華潤電力(836)今年以來大跌29%,今年預測PE 6.9倍,較三大電力H股折讓三成,料已見底。

1)2018年,潤電純利39.50億港元,跌15%。2019年上半年,營收329.16億元,按年跌16%,主要因為電力需求增速放緩、部份燃煤電廠受限煤影響,及個別電廠由附屬公司變為聯營公司(營業額不再綜合在母公司賬目中)。

半年盈利40.18億元,按年大增36%;盈利增長,是因為燃煤電廠平均標煤單價跌6.2%,平均售電單位燃料成本降6.7%;半年燃料總成本大減19%。

2)潤電今年上半年所賺已超過去年全年,現價往績PE 12.9倍,彭博綜合預測今年6.9倍,較8年平均11.7倍折讓四成。三大電力H股平均預測PE 10倍,潤電較它們折讓三成。

3)潤電今年預測PB 0.68倍,較8年平均1.26倍折讓四成半,較H股同業平均則有溢價一成半。

4)潤電今年中期息0.20元,大增60%,預測全年派0.60元,增83%。今年預測股息率5.6厘,略遜H股同業平均的6厘。

★潤電現價10.7元博反彈,大行平均目標價13.2元,瑞信19元最高,其次華泰15.75元。

同場加映:上海實業(363)現價15.75 元,今年以來微跌0.4%,上半年盈利按年微升1.4%,今年預測PE 4.9倍,PB 0.39倍,偏低。去年中期息派0.48元,今年改為每持一股上實送一股上實城開(563),市價1.09元,下周一除淨,本周五及周五前買入,可享獎品。

何車
本欄逢周一至周四刊出



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